11. İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
11.1. İhraççının kısa ve uzun vadeli fon kaynakları hakkında bilgi:
Şirket, Türk lirası, Euro (avantajlı oranlara sahip Türk Eximbank kredisi gibi) ve ABD doları hem kısa hem uzun vadeli borçlanmalar kullanmakta olup, yerel operasyonlarıyla ilgili olarak, örneğin Rus rublesi, Kazakistan tengesi ve Gürcistan larisi gibi para birimleri cinsinden daha küçük ölçekte borçlanmalarda da bulunmaktadır. 30.06.2026 tarihinde son eren dönemde 31.12.2023 tarihine sona eren yıla göre yabancı para cinsinden yapılan borçlanmaların toplam borçlanmalar içerisindeki payı azalmıştır. Şirket’in net borcu (TFRS 16'nın etkileri ve DBS alacakları dahil) 31.12.2023, 31.12.2024, 31.12.2025 ve 30.06.2026 tarihli finansal tablolarda sırasıyla 12.852.108 bin TL, 19.543.258 bin TL, 26.327.038 bin TL ve 18.720.244 bin TL tutarındadır. Türk bankaları ile olan banka kredilerinin vadesi genellikle bir yıl olmakla birlikte bu krediler genellikle yıllık olarak yenilenmektedir. 30.06.2026 tarihi itibarıyla kredilerin yaklaşık %37,7'si döviz cinsinden olmakla birlikte bu tutarın bir kısmı avantajlı koşullara sahip Eximbank kredilerinden oluşmaktadır.
11.2. Nakit akımlarına ilişkin değerlendirme:
Tutar (bin TL)
Nakit Akış Tablosu
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
30.06.2025
30.06.2026
Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları Yatırım faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları Nakit ve nakit benzerlerindeki net değişim Yabancı para çevrim farklarının nakit ve nakit benzerleri üzerindeki etkisi Nakit benzerlerine ilişkin enflasyon etkisi Dönem başı nakit ve nakit benzerleri Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri
14.215.882
3.390.258
3.283.056
(3.273.334)
9.632.299
(2.312.582)
(1.259.816)
(1.684.402)
(879.290)
(535.129)
(6.971.728)
(4.483.766)
(114.732)
5.385.781
(7.744.833)
4.931.572
(2.353.324)
1.483.922
1.233.157
1.352.337
(264.111)
(505.835)
1.234.103
1.169.313
180.086
(1.883.521)
(2.519.978)
(820.340)
(465.237)
(719.618)
4.791.389
7.575.329
2.196.192
2.196.192
4.093.877
7.575.329
2.196.192
4.093.877
4.133.425
4.906.682
Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, 31.12.2023 tarihinde sona eren yılda 14.215.882 bin TL iken, 31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 10.825.624 bin TL azalarak 3.390.258 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu düşüşün temel nedeni, hasılat büyümesine paralel olarak başta stok alımları olmak üzere net işletme sermayesi ihtiyacının artmasıdır. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, 31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 3.390.258 bin TL iken, 31.12.2025 tarihinde sona eren yılda 107.202 bin TL azalarak 3.283.056 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu düşüşün temel nedeni, önceki sezonlara ait ürünlerin düşük kâr marjlarıyla satışa sunulması ve bu kapsamda stokların eritilmesine yönelik uygulamaların net işletme sermayesi üzerindeki etkisi sonucunda, net işletme sermayesi ihtiyacının önceki yıla kıyasla artmasıdır. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, 31.12.2024 tarihinde 3.390.258 bin TL iken, 30.06.2025 tarihinde 6.663.592 bin TL azalışla 3.273.334 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu düşüşün temel nedeni, önceki sezonlara ait ürünlerin kampanyalar ve yüksek indirim
Flo Mağazacılık ve Pazarlama A.Ş.
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
278
Made with FlippingBook - Online magazine maker