31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 22.498.423 bin TL kredi kullanımı söz konusu olup aynı yılda 18.399.801 bin TL kredi anapara geri ödemesi ve 3.537.357 bin TL kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışıyla beraber 5.045.031 bin TL kredilere ilişkin faiz ödemesi yapılmıştır. 31.12.2025 tarihinde sona eren yılda 21.980.139 bin TL kredi kullanımı söz konusu olup aynı yılda 11.602.011 bin TL kredi anapara geri ödemesi ve 4.062.619 bin TL kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışıyla beraber finansman maliyetlerindeki ciddi artışların bir sonucu olarak 6.430.241 bin TL kredilere ilişkin faiz ödemesi yapılmıştır. 30.06.2025 tarihinde sona eren dönemde 17.596.203 bin TL kredi kullanımı söz konusu olup aynı yılda 5.610.216 bin TL kredi anapara geri ödemesi ve 1.986.733 bin TL kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışıyla beraber 4.613.473 bin TL kredilere ilişkin faiz ödemesi yapılmıştır. 30.06.2026 tarihinde sona eren dönemde 7.256.784 bin TL kredi kullanımı söz konusu olup aynı yılda 9.613.246 bin TL kredi anapara geri ödemesi ve 1.931.672 bin TL kira sözleşmelerine ilişkin nakit çıkışıyla beraber finansman maliyetlerindeki ciddi artışların bir sonucu olarak 3.456.699 bin TL kredilere ilişkin faiz ödemesi yapılmıştır.
11.3. Fon durumu ve borçlanma ihtiyacı hakkında değerlendirme:
Tutar (bin TL)
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
30.06.2026
Finansal borçlar
22.319.473
22.611.052
31.068.706
24.125.475
Nakit ve nakit benzerleri ve DBS alacakları
(8.604.396)
(3.062.336)
(4.730.827)
(5.395.919)
Kısa vadeli finansal yatırımlar Net finansal borç Toplam özkaynaklar Net finansal borç / özkaynaklar
(862.969)
(5.458)
(10.841)
(9.312)
12.852.108 14.088.321
19.543.258 13.023.389
26.327.038 5.855.805
18.720.244 3.785.053
0,91
1,50
4,50
4,95
FAVÖK*
15.053.570
11.413.279
5.639.699
5.035.156 (*)
Net finansal borç / FAVÖK
0,85
1,71
4,67
3,72
(*) 30.06.2026 tarihinde sona eren altı aylık dönem için hesaplanan 5.035.156 bin TL FAVÖK tutarı 01.07.2025 ve 30.06.2026 dönemleri arasındaki bir yıllık periyodu ifade etmektedir. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından düşülmesiyle hesaplanmakta olup, Şirket'in finansal tablo dönemleri itibarıyla net finansal borç/özkaynak ve net finansal borç/FAVÖK oranları yukarıda gösterilmiştir. Şirket’in finansal borçluluk seviyesinin dönemler itibarıyla gelişiminin, 2023–2025 döneminde artan finansal borçluluk ve operasyonel kârlılıktaki gerilemeye bağlı olarak kaldıraç göstergelerinde belirgin bir yükseliş gerçekleştirdiği görülmektedir. Bununla birlikte, 2026 yılının ilk yarısında net finansal borç seviyesinde ve net finansal borcun FAVÖK’e oranında kayda değer bir iyileşme sağlanmıştır. 31.12.2023 itibarıyla 12.852.108 bin TL olan net finansal borç, 31.12.2024 itibarıyla 19.543.258 bin TL'ye ve 31.12.2025 itibarıyla 26.327.038 bin TL'ye yükselmiştir. 30.06.2026 itibarıyla ise net finansal borç 18.720.244 bin TL seviyesine gerilemiş ve 2025 yıl sonuna kıyasla yaklaşık 7.606.794 bin TL, diğer bir ifadeyle %29 oranında azalmıştır. Söz konusu gelişme, Şirket’in 2026 yılının ilk yarısında finansal borçluluk seviyesinin azaltılması yönünde önemli bir ilerleme kaydettiğini göstermektedir.
Flo Mağazacılık ve Pazarlama A.Ş.
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
280
Made with FlippingBook - Online magazine maker