Capacity Score Michelin
DE QUELLE ANALYSE S'AGIT-IL Le Capacity Score existe en deux formats. Le Capacity Score individuel est gratuit et se fait soi-même. L'analyse d'entreprise, dont relève ce dossier, est conduite par Nous Sommes Vivants sur les rapports publics ; c'est une prestation payante. Deux Capacity Score complets sont conduits ici, sur deux corpus : les prises de parole publiques du dirigeant donnent 48 %, les huit documents publics du Groupe donnent 45 %. Les résultats sont publiés levier par levier ; le détail des réponses reste interne. Michelin, c'est du pétrole : un pneu reste composé à près de 70 % de matières non renouvelables. Le réflexe est donc de réduire les impacts, de sortir du pneu, de diversifier. Le Groupe le fait — trajectoire carbone SBTi jusqu'au scope 3, cible de 40 % de matériaux renouvelables et recyclés en 2030 puis 100 % en 2050, environ 2 % du chiffre d'affaires en économie de la fonctionnalité. Le diagnostic le confirme : ces deux premières étapes, limiter puis réduire, sont menées près de leur terme, avec une avance nette sur le versant humain en France. Et l'exercice 2025 recule : volumes en baisse de 4,7 %, ventes de 26,0 Mds€ à −4,4 %, résultat net de 1,7 Md€ à −12 %. C'est le paradoxe du dossier : la RSE la plus avancée du secteur n'aide pas l'économie. Ce qui commence maintenant est la restauration : faire entrer davantage la nature dans les décisions, pousser plus loin la réduction, réparer ce qui a été dégradé. Voire contribuer. La thèse de cette analyse : le triple impact — environnemental, social et économique — répond au fait que cette RSE n'aide ni l'économie ni la robustesse. 1. Pourquoi cette RSE n'aide pas l'économie Ce n'est pas un paradoxe, c'est une mécanique, et elle se démontre en quatre temps. 1 La RSE agit sur l'impact par unité produite. Vulcanisation électrique, matériaux recyclés, éco-conception, durabilité du pneu : chaque levier améliore le ratio d'impact rapporté à un pneu. 2 Le revenu dépend du nombre d'unités vendues. Environ 98 % du chiffre d'affaires provient de la vente de pneus. La valeur est indexée sur le volume, pas sur la performance environnementale de chaque unité. 3 Quand les volumes reculent de 4,7 %, la RSE n'a aucune prise sur ce qui fait la perte. Elle a rendu chaque pneu meilleur ; elle n'a créé aucun revenu qui ne dépende pas d'en vendre davantage. 4 La transition est autofinancée par prélèvement sur les marges. Quand la marge passe de 13,2 % à 11,1 % et que le cash-flow libre devient négatif au premier semestre, la RSE devient variable d'ajustement.
Exercice 2025. Ventes 26,0 Mds€ (−4,4 %), volumes −4,7 %, résultat opérationnel des secteurs 2,9 Mds€ soit 10,9 % des ventes, résultat net 1,7 Md€, cash-flow libre +2,1 Mds€ sur l'année — mais −114 M€ au premier semestre, contre +659 M€ un an plus tôt.
Capacity Score Michelin · Nous Sommes Vivants
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