BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO LUNDI 31 AOÛT 2026
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Point Bourse Hebdo Ce que l’été a vraiment changé
Il y a eu deux étés dans l’été à la Bourse de Casablanca. Juillet a refroidi la cote, août lui a rendu de l’allant. Entre les deux, le MASI a changé plusieurs fois de visage, sans jamais vraiment retrouver la mécanique qui avait porté le marché au printemps.
Evolution de l'indice Masi depuis début août 2025
J Par Y . Seddik
uillet avait commencé dans le doute et s’est terminé dans la fatigue. Le MASI a abandonné 2,05% sur le mois, à 17.843,70 points, portant alors son recul annuel à 5,32%. Le 20 juillet, il était même tombé à 17.539 points, son plus bas niveau depuis début avril. Surtout, la baisse ne concernait plus seu- lement quelques poids lourds puisque le MASI Mid Cap a perdu 4,33% sur le mois, davantage que le MASI 20 (-1,50%). La cor- rection avait gagné de la lar- geur, dans des volumes souvent maigres et avec, en arrière-plan, un pétrole nerveux et un Moyen- Orient toujours capable de tendre brutalement les marchés. Ce mois morose n’a pourtant pas manqué d’événements. T2S Group a fait une entrée remar- quée à la cote : 48,1 milliards de dirhams de demande, 111.149 investisseurs et une offre sur-
souscrite 43,75 fois. Le titre a pris près de 20% pour sa première séance, avant de céder 9,55% dès le lendemain. De son côté, Managem a égale- ment occupé le terrain. Le split par dix de l’action, effectif le 27 juillet, a ramené le titre dans des zones de prix plus accessibles et relancé les échanges. Puis les chiffres ont pris le relais : 11,76 milliards de dirhams de chiffre d’affaires au premier semestre, en hausse de 166%, avec la montée en puissance de Tizert et Boto. Début août, la valeur (première capitalisation actuelle du marché) a servi d’étincelle au rebond général. Entre le 3 et le 7, le MASI a gagné 5,72% en cinq séances, sa meilleure semaine depuis avril. À 18.864 points, il avait déjà effacé ses pertes annuelles. Le mouvement s’est ensuite tassé, mais sans rendre le terrain repris.
TOP Performances
FLOP Performances
Zellidja S.A S.M Monétique Sanlam Maroc
-5,14%
+5,94% +5%
Managem Label Vie Fenie Brossette
-3,95%
-3,75%
+4,81%
Le 19 août, l’indice terminait à 18.992 points, pratiquement sur les 19.000, avec une performance annuelle redevenue positive à +0,77%. Ce retour ne signifie pas que tout repart ensemble. C’est même l’in- verse. Les publications du deu- xième trimestre ont commencé à remettre de la hiérarchie dans la cote. Label’Vie a franchi 10 milliards de dirhams de chiffre d’affaires au semestre, Alliances a accéléré, Addoha a confirmé la progression de ses préventes,
Ciments du Maroc a retrouvé de la croissance au deuxième trimestre. Mais le marché attend désormais autre chose que du chiffre d’affaires : les marges, le résultat net, le cash et la dette feront la différence. Après les excès du printemps, ces deux mois d’été auront donc montré que la liquidité pou- vait revenir très vite, mais aussi qu’elle savait se retirer sans pré- venir. Septembre dira surtout quelles valeurs méritent encore d’être payées cher. À suivre. ◆
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