BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 30 AVRIL 2026
ACAPS Dix ans de régulation et de nouveaux défis pour l’assurance L Dix ans après la transformation de l’ex-Direction des assurances et de la prévoyance sociale en autorité indépendante, l’ACAPS a profité de son anniversaire pour mettre en avant le chemin parcouru, mais aussi les enjeux qui s’ouvrent pour le secteur. Par Y . Seddik ’
manière de superviser le sec- teur. Le passage d’une direc- tion ministérielle à un régulateur autonome s’est accompagné d’une montée en gamme des outils, de la gouvernance et des exigences prudentielles. L’autre évolution mise en avant concerne le déplacement pro- gressif de la supervision vers une approche davantage fon- dée sur les risques, les vul- nérabilités et l’exploitation de la data. L’ACAPS entend dans ce cadre accompagner l’inno- vation utile, notamment à tra- vers les Insurtech, avec l’idée d’élargir l’accès à l’assurance sans relâcher les exigences de protection. Sur le plan international, l’Au- torité a également mis en avant son intégration au sein de l’Association internationale des contrôleurs d’assurance. Pour ses responsables, cette présence permet au Maroc de participer plus activement aux débats sur l’évolution des standards de supervision, tout en partageant son expérience avec d’autres pays africains. Les défis de la prochaine décen- nie ont, eux aussi, été clairement nommés. Abderrahim Chaffai a cité l’intelligence artificielle et le changement climatique parmi les risques émergents appelés à peser davantage sur la supervision. Il a, dans ce cadre, mis en avant le dispo- sitif national de couverture des événements catastrophiques, présenté comme un exemple de capacité du marché à anti- ciper et absorber des chocs complexes. L’ACAPS veut également ren- forcer sa lecture macropruden- tielle du secteur. Son président a évoqué un cadre analytique élaboré avec Bank Al-Maghrib et l’AMMC pour simuler des scénarios de chocs systé- miques et anticiper d’éven- tuelles mesures correctives. En parallèle, l’Autorité continue d’insister sur la conduite de marché et la protection des assurés. Le service des récla- mations a ainsi traité plus de 6.000 dossiers en 2023. ◆
annonce la plus importante est venue d’Abderrahim Chaffai. Le président de l’ACAPS a confir- mé l’achèvement du cadre pru- dentiel de la Solvabilité basée sur les risques (SBR), appelé à remplacer l’approche clas- sique fondée sur des ratios fixes. Inspiré de Solvabilité II, ce référentiel a été adapté aux spécificités du marché maro- cain et à sa cartographie réelle des risques. Avec ce dispo- sitif, l’évaluation de la solidi- té financière des entreprises d’assurance et de réassu- rance est appelée à devenir plus fine. L’idée est de rappro- cher davantage les exigences prudentielles de la nature des risques effectivement por- tés par les opérateurs. Pour l’Autorité, l’enjeu est de ren- forcer la stabilité financière et la protection des assurés, tout en préservant la capacité du secteur à financer l’économie. Abderrahim Chaffai a souligné que ce chantier, conduit à tra- vers plusieurs études d’impact auprès des opérateurs, place le Maroc parmi les pays avancés de la région sur ce registre. Le bilan des dix dernières années fait aussi ressortir une progression du marché. Nadia
Dix ans après sa création, l’ACAPS met en avant un secteur plus solide, mieux encadré et appelé à prendre davantage de place dans la gestion des risques économiques, sociaux et climatiques.
Fettah, ministre de l’Economie et des Finances, a rappelé que sa taille a doublé en une décen- nie, mais a toutefois relevé que le taux de pénétration demeure limité, signe que le secteur reste en deçà de son poten- tiel. La question de l’inclusion financière reste donc entière, à mesure que les attentes des ménages et des entreprises évoluent. Parallèlement, Nadia Fettah estime que le rôle du sec- teur dépasse désormais la seule logique de couverture, à un moment où les risques deviennent plus imbriqués et
où les dispositifs de protection sont appelés à gagner en soli- dité. La ministre a également replacé cette évolution dans le cadre du chantier de générali- sation de la protection sociale, avec en toile de fond les enjeux de qualité, de continuité et de soutenabilité financière des régimes. La transformation de l’ex-DAPS en autorité indépendante a éga- lement été remise en perspec- tive. Hassan Boubrik, ancien président de l’ACAPS et actuel Directeur général de la CNSS, a rappelé qu’il s’agissait d’un changement profond dans la
L’ACAPS entend accompagner l’innovation utile, notamment à travers les Insurtech, avec l’idée d’élargir l’accès à l’assurance sans relâcher les exigences de protection.
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