FNH (2)

Découvrez le numéro 981 de Finances News Hebdo, premier hebdomadaire de l'information financière au Maroc

Du 24 septembre 2020 - 8 DH - N° 996

PREMIERHEBDOMADAIREDE L'INFORMATIONFINANCIÈREAUMAROC

Directeur de la publ ication : Fatima Ouriaghl i

Perspectives économiques Oubliez la reprise en «V» !

Campagne agricole

La grosse incertitude

A. Jouahri, wali de Bank Al-Maghrib

P. 12/13

P. 36

OPEN BANKING

Une (r)évolution à marche forcée à mar e forcée

P. 18 à 21 ● La task force digitale du Groupe Attijariwafa bank détaille les tendances technologiques attendues dans le secteur bancaire.

Rentrée scolaire

Inwi

Stratégie

Wafa Assurance au pays des pharaons

Un véritable cas d'école

«Notre feuille de route regorge de projets»

P. 25

Une menace pour les libertés individuelles Etat d’urgence sanitaire

P.35 Nicolas Lévi, CEO de inwi money

Les infrastructures tiennent tête à la crise Investissements privés

P. 41

P. 28

P. 31

Dépôt légal : 157/98 ISSN : 1114-047 - Dossier de presse : 24/98 - Adresse : 83, Bd El Massi ra El Khadra, Casablanca - Tél. : ( 0522) 98.41.64/66 - Fax : ( 0522) 98.40.22 - Adresse web : www.fnh.ma

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S OMMAIRE

JEUDI 24 SEPTEMBRE 2020 FINANCES NEWS HEBDO

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Actualité Voyons voir : Imam prédateur Ça se passe au Maroc Ça se passe en Afrique Ça se passe dans le monde

3 4 6 7

Bourse & Finances Point Bourse Hebdo : À pas de loup dans un marché creux Perspectives économiques : Oubliez la reprise en «V» ! Open banking : Une (r)évolution à marche forcée Recettes fiscales : Et si le système de santé en bénéficiait davantage ? Stratégie : Wafa Assurance au pays des pharaons Taqa Morocco : Résilience et sérénité dans un contexte perturbé Sociétés cotées : Bien armée, HPS sort intacte d’un semestre de crise

GOUVERNANTS ACROBATES Editorial Par Fatima Ouriaghli

8 12 18 24 25 26 27

L ’ économie nationale est vraiment mal en point. Et plus l’on se rapproche de la fin de l’année, et moins l’on a de la visibilité. Simplement parce que les autorités procèdent à une gestion à la carte de la crise sanitaire liée à la Covid-19. Entre les villes bouclées, les unités industrielles qui tournent à bas régime, les écoles qui ferment et rouvrent…, c’est toute la machine économique qui est perturbée. Conséquence : les indicateurs macroéconomiques sont en souf- france, portant les germes d’une sinistralité élevée dans plusieurs activités, comme notamment le secteur touristique dont les pertes ont atteint 18,3 milliards de dirhams au terme des sept premiers mois de 2020, soit un retrait des recettes de 44,1%. Nous en sommes à un point où les conjoncturistes sont contraints de réviser continuellement les pré- visions, les enveloppant toujours d’une bonne dose de prudence. C’est d’ailleurs ce que vient de faire Bank Al-Maghrib, qui a ajusté à la baisse sa prévision annoncée en juin, pour tabler désormais sur une contraction de la croissance de 6,3% en 2020 et un défi- cit budgétaire de 7,9% du PIB, tout en avertissant que ces pers- pectives « restent entourées d’un niveau exceptionnellement élevé d’incertitudes, liées notamment à l’évolution de la pandémie, à l’ampleur de ses retombées ainsi qu’au rythme de la reprise ».

C’est dire que rien nemilite actuel- lement pour une inversion de ten- dance. Dans ce contexte miné par l’attentisme et le manque criant de visibilité, les indicateurs macroéconomiques risquent donc de se dégrader davantage. Car le coronavirus annihile pour l’instant toute velléité de reprise économique. Ce qui devrait amplifier un taux de chômage déjà critique. Déjà, au second trimestre, le haut-com- missariat au Plan faisait état d’une perte nette de 589.000 emplois par rapport au même trimestre 2019, dont les quatre cinquièmes enregistrés au niveau de l’agri- culture. Se situant à 12,3%, le taux de chômage a ainsi atteint au second trimestre 2020 un plus haut historique depuis 2004. Aujourd’hui, le gouvernement semble manquer d’alternative. Comme dans beaucoup d’autres pays, l’espoir de nos gouvernants repose désormais sur une chose : la mise sur le marché d’un vaccin. En attendant, ils devront jouer aux acrobates pour tenter de juguler une crise sanitaire et économique qui les dépasse. u L’espoir de nos gouver- nants repose désormais sur une chose : la mise sur le marché d’un vaccin.

Economie Rentrée scolaire : Un véritable cas d'école Exportations : Le secteur de l’automobile perd sa place de leader Tourisme : Le secteur en berne Investissements privés : Les infrastructures tiennent tête à la crise Bus urbains : Le renouvellement de la flotte profite-t-il à l’industrie locale ? Systèmes d’information : Les TPE-PME marocaines à la traîne Cybersécurité : Les ransomwares n’épargnent pas les entreprises marocaines inwi : Entretien avec Nicolas Lévi, «Notre feuille de route regorge de projets»

28 29 30 31 32 33 34 35

Focus Agricole Campagne agricole : La grosse incertitude 36 L'univers des TPME Programme Match&Invest : Une chance pour les porteurs de projets 37

Développement durable Green & Smart Building Park : Un immeuble en bois sort de terre à Benguerir Crise climatique et destruction de la planète : Deux principales préoccupations au niveau mondial

38 39

Législatives 2021 : Les partis mènent campagne avant l’heure 40 Politique

Société Covid-19 : L’état d’urgence sanitaire, une menace pour les libertés individuelles 41

Culture Entretien avec Ghassan El Hakim : «Derni Hlal», un clip pour décrier la violence occidentale 42

• Directeur Général responsable de la Publication : Fatima OURIAGHLI Contact : redactionfnh@gmail.com • Directeur des rédactions &Développement : DavidWilliam • Journalistes : Charaf Jaidani, Leïla Ouriaghli, Adil Hlimi, Momar Diao, Youssef Seddik, Badr Chaou, Khalid Aourmi • Révision : M. Labdaouat • Directeur technique &maquettiste : Abdelillah Chamseddine •Mise en page : Zakaria Beladal • Assistantes de direction : Amina Khchai • Département commercial : Samira Lakbiri, Salma Benmakhlouf, Rania Benchaib • Administratif : Fatiha Aït Allah, Nahla Sahlal • Édition : JMA CONSEIL • Impression : Maroc Soir • Distribution : Sapress • Tirage entre 15.000 et 18.000 exemplaires • Dépôt légal : 157/98 • ISSN : 1114-047 • Dossier de presse : 24/98 • N° Commission paritaire : H.F/02-05

V OYONS VOIR

JEUDI 24 SEPTEMBRE 2020 FINANCES NEWS HEBDO

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Imam prédateur

Par D. William

L es esprits pervers ne sont pas dans les prisons. Ils sont parmi nous, piétinent la morale et s’assoient sur tout ce qui nous différencie des animaux. Et ils ne sont trahis que lorsque leurs actes sont portés sur la place publique. Alors que l’opinion publique est encore sous l’émotion et l’émoi susci- tés par l’assassinat de l’enfant Adnane Bouchouf (www.laquotidienne.ma), un autre acte criminel vient d’être dévoilé. Le 19 septembre, un indivi- du, qui aurait abusé sexuellement de six mineures, a été présenté devant la justice à Tanger. Circonstances aggravantes, il s’agit d’un imam. Une autorité morale et religieuse qui, à longueur de journée, distille la parole de Dieu, délivre aux fidèles des ser- mons sur le bien et le mal et s’érige en gardien d’une certaine société ver- tueuse. Sauf que, à ses heures per- dues, cet imam perfide s’égarait sous les jupons de filles mineures. On ne peut dès lors classer son acte simple- ment dans la rubrique «faits divers». Non, il s’agit d’un vil crime perpétré par un dépravé sans aucun scrupule qui usait de son statut pour assouvir ses pulsions sexuelles perverses. Il mérite donc une peine à la hauteur de son cynisme. Et nul doute que la justice fera son travail. Autre endroit, autre méfait. Le 21 septembre à Casablanca, un individu a été interpellé pour son implication présumée dans une affaire d'escro- querie et de commercialisation de faux masques de protection. Les perquisitions menées dans le cadre de cette affaire ont permis de saisir 121.600 faux masques. Là aussi, il ne s’agit pas d’un banal fait divers, mais d’un acte criminel. Car, profiter de cette crise sanitaire que traverse un Maroc qui accumule ses morts emportés par la Covid-19 et ses cas de contamination (1.855 décès et 103.119 cas au 21 septembre) pour se faire vilement du pognon est un acte assassin. Commercialiser de faux masques en ces temps de pandémie, c’est en effet mettre gravement en

danger la vie d’autrui. In fine, cet imam prédateur et ce vulgaire escroc ont ceci de commun qu’ils poussent la conscience collec- tive à se poser une seule et unique

interrogation : à qui faire confiance dans ce monde d’aujourd’hui ? Malheureusement, des individus comme eux, il y en a beaucoup d’autres. Ils dissimulent encore leur

sale besogne, jusqu’au jour où. Mais, il semble utile de le rappeler de temps à autre, l’ivresse est le délateur élo- quent de celui qui se cache pour boire. ◆

COMPAGNIE D’ASSURANCES ET DE REASSURANCES ATLANTA Entreprise privée régie par la Loi n° 17-99 portant Code des Assurances Société anonyme au capital de 601.904.360,00 dirhams - Siège social : 181, boulevard d’Anfa, Casablanca R. C. Casa. 16747 – I.F. 01085137 – I.C.E. 001529660000034

Communiqué financier résultats semestriels 2020

Une résilience remarquable dans un contexte de crise

Comptes sociaux (En MDH)

Comptes consolidés (En MDH)

Juin 2019 Juin 2020 Résultat

Juin 2019 Juin 2020 Chiffre d’affaires

Le Conseil d’Administration de la compagnie d’Assurances ATLANTA s’est réuni le mardi 22 septembre 2020, sous la Présidence de Monsieur Mohamed Hassan BENSALAH, en vue d’examiner l’activité de la compagnie et d’arrêter les comptes semestriels.

Comptes sociaux

Au cours du premier semestre, Atlanta a fait preuve de résilience dans un contexte de crise sanitaire exceptionnelle. Malgré un second trimestre impacté très fortement au niveau de l’activité Non Vie, la croissance du chiffre d’affaires se maintient à fin juin avec une évolution de +4.8% à 1 565 MDH et un bénéfice net en progression de +27.2% s’élevant à 231 MDH.

La hausse du chiffre d’affaire se situe aussi bien sur le segment Non Vie (+5.0%) que sur celui de la Vie (+3.9%).

Atlanta a pu par ailleurs maintenir ses ambitions en créant le premier OPCI issu du secteur de l’assurance lui permettant par la même occasion de compenser les contreperformances des marchés financiers générées par les effets de la pandémie.

Comptes consolidés

Le chiffre d’affaires consolidé du groupe Atlanta s’établit à 2 921 MDH en hausse de +5.7% par rapport au premier semestre 2019. Le résultat net consolidé évolue de +5.6% à 213 MDH.

Perspectives Malgré la crise économique et sanitaire, Atlanta reste confiante en sa capacité à maintenir ses objectifs de rentabilité.

Le Conseil d’Administration

Ç A SE PASSE AU MAROC

JEUDI 24 SEPTEMBRE 2020 FINANCES NEWS HEBDO

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P our sa prochaine sortie à l'international, le Maroc a choisi de mandater Barclays, J.P. Morgan et Natixis pour organiser les rencontres avec les investisseurs, et ce à partir du 23 septembre, indique l'agence américaine Bloomberg sur son terminal. «Une offre de référence de 144A/Regulation S EUR à échéance de 5 ou 10 ans suivra, sous réserve des conditions du marché», précise l'agence. Ce format permet la participation des inves- tisseurs aussi bien européens qu’américains. Pour rappel, le ministre de l’Economie et des Finances, Mohamed Benchaâboun, avait annoncé en août dernier que «la sortie du Maroc à l’international est prévue pour la rentrée. Notre dossier est prêt et nous attendons que les conditions soient réunies». ■ Emprunt international : Le Maroc mandate 3 banques

CMR : Les procédures de départ anticipé à la retraite simplifiées

Avoirs détenus à l'étranger La régularisation prolongée jusqu'à fin 2020

A u cours du premier semestre 2020, de nombreux émetteurs ont été amenés à faire évoluer la composition de leurs organes de gouvernance, conformément aux nouvelles dispositions relatives aux règles de bonne gouvernance introduites par les der- niers amendements de la loi n°17- 95 relative aux sociétés anonymes. En effet, selon l’état des lieux effectué par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), arrêté au 31 août 2020, 69 émet- teurs disposent d’au moins 1 administrateur indépendant, soit 75% des émetteurs soumis à l’obligation de nommer des administrateurs indépendants. Par ailleurs, 46 sociétés cotées sur le marché principal disposent d’au moins 2 administra- teurs indépendants au sein de leur comité d’audit, soit 63%. En outre, l’analyse de la composition des organes de gouvernance des émetteurs indique que : • Le nombre de femmes administrateurs a atteint 150, soit 17% du nombre total des administrateurs siégeant dans les Conseils de l’ensemble des émetteurs. • Les femmes représentent 34% des admi- nistrateurs indépendants siégeant dans les Conseils de l’ensemble des émetteurs. D ans le cadre de la simplification des procédures en matière de gestion des dossiers de retraite, le chef du gouvernement a publié en date du 21 mai 2019 une brochure prônant la ges- tion numérique des retraites relevant de la Caisse marocaine des retraites (CMR). L'objectif consiste à régulariser la situation des retraités et de leurs ayants droit dans un délai raisonnable. A travers cette disposition, il est possible pour les services responsables des res- sources humaines d'accéder à la base de données des adhérents du système des

retraites civiles qui est mise à leur dispo- sition. La consultation de cette base de données permettra d'identifier les personnes éli- gibles à la retraite anticipée sans que les demandeurs aient l’aval de la CMR. En attendant les amendements du ministre de l'Economie et des Finances fixant la liste des documents concernant les dépenses des fonctionnaires de l'Etat, toutes les décisions de départ à la retraite antici- pée sont transférées directement aux comptables publics sans avoir le visa de la CMR. ■

L ’ opération de régular isat ion s p o n t a n é e

(ORS) au titre des avoirs et liquidités détenus à l’étranger prévue par la Loi de Finances 2020 est prolongée jusqu’au 31 décembre 2020.

Cette mesure exceptionnelle permet aux personnes phy- siques et morales ayant constitué des avoirs à l’étranger de régulariser leur situation dans un cadre qui garantit l’anony- mat et l’extinction des poursuites sur le volet fiscal et change en relation avec les avoirs et liquidités déclarés. Les personnes concernées doivent s’adresser à un établis- sement bancaire de leur choix pour accomplir les formalités nécessaires. Les intéressés peuvent aussi obtenir de façon anonyme des informations via l’adresse mail ors2020@ oc.gov.ma ou directement via la ligne téléphonique spéciale ORS 2020 :0537 26 63 64. ■

Les femmes de plus en plus représentées dans les Conseils des sociétés cotées

• Les femmes représentent 23% des admi- nistrateurs indépendants siégeant dans les Conseils de l’ensemble des sociétés cotées. L’analyse de la représentativité féminine dans les organes d’administration et de sur- veillance des émetteurs fait ressortir que 54% ont des Conseils où les femmes repré- sentent entre 10% et 30% des membres. La campagne de nomination des administra- teurs, ayant eu lieu en 2020, s’est traduite par la nomination de plusieurs femmes, portant le niveau de la représentativité féminine dans les Conseils d’administration et de surveil- lance des sociétés cotées à 18% du nombre total des administrateurs siégeant au sein des sociétés cotées. Plus de 50% des sociétés cotées comptent au moins 2 femmes administrateurs au sein de leur Conseil, contre 22% qui n’ont aucune femme administrateur. ■

En application des dispositions de la circulaire N° DAPS EA/18/11 du 31 octobre 2011, relative à la publication d'informations par les entreprises d'assurance et de réassurance, nous avons le plaisir de publier nos états de synthèse semestriels détaillés comprenant le bilan et le compte de produits et char ges. RESULTATS SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2020

BILAN (ACTIF)

COMPTE DE PRODUIT ET CHARGE (CPC)

Exercice Clos le 30/06/2020

II - COMPTE TECHNIQUE « ASSISTANCE »

Exercice du 01/01/2020 au 30/06/2020

Exercice Précédent

Exercice AMORT/ PROV

Exercice au 30/06/2020 Exercice au 30/06/2019

Libellé

ACTIF

Brut

Cessions

Net

BRUT

NET

PRIMES

303.412.873,79 480.702.613,64 177.289.739,85 15.069.203,13 15.019.313,26 168.507.007,79 132.890.460,78 32.601.268,09 49.889,87 4.981.263,91

303.412.873,79 287.273.086,47

556.269.165,40

ACTIF IMMOBILISE

1.078.933.293,88 34.416.821,35 1.044.516.472,53

876.748.817,05 2.029.425,89

Primes émises

480.702.613,64 479.696.525,51 568.131.637,15

Variation des provisions pour primes non acquises

177.289.739,85 192.423.439,04 15.069.203,13 9.512.163,33

11.862.471,75 11.772.331,91

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS Frais préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Immobilisation en recherche et développement Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4.742.035,48

2.895.611,72

1.846.423,76

2 PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

Subventions d’exploitation Autres produits d’exploitation

4.742.035,48

2.895.611,72

1.846.423,76

2.029.425,89

49.889,87

49.467,42

99.779,70

Reprises d’exploitation, transferts de charges

15.019.313,26 9.462.695,91 168.507.007,79 145.933.545,37

11.672.552,21 274.811.550,76 20.657.935,16 1.848.784,39

39.399.984,61 17.262.852,50 22.137.132,11

21.041.426,04

3 PRESTATIONS ET FRAIS

Prestations et frais payés

132.890.460,78 103.192.328,04 252.901.353,90

31.338.702,96 17.262.852,50 14.075.850,46

13.045.566,05

Variation des provisions pour sinistres à payer Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité Variation des provisions pour aléas financiers Variation des provisions pour participations aux bénéfices

32.601.268,09 39.881.139,84

Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES

4.981.263,91

8.061.281,65

7.995.859,99 17.597.384,91

A C T I F

30.955.018,88 14.258.357,13 16.696.661,75

-1.965.984,99

-1.965.984,99 2.860.077,49

-596.522,69

Variation des autres provisions techniques 4 CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

Terrains constructions

118.727.482,91 50.025.962,33 1.492.860,54 16.068.763,58 1.758.449,59 25.419.471,78

118.727.482,91 100.254.837,87

208.894.055,18

11.577.884,00 4.595.871,31

2.321.038,03 2.912.021,27 103.495,44 8.921.802,39

9.256.845,97 1.683.850,04

9.225.050,04 1.995.171,86

Charges d’acquisition des contrats

50.025.962,33 49.879.690,97 106.017.536,11

Installations techniques, matériel et outillage

Achats consommés de matières et fournitures

1.492.860,54 1.323.525,44 16.068.763,58 13.235.344,25 1.758.449,59 1.592.042,94 25.419.471,78 21.231.131,68 23.961.975,09 12.993.102,59 18.769.308,21 18.735.865,63 18.618.526,69 18.577.750,20

3.161.671,43 30.090.800,44 3.290.273,11 44.997.776,01 21.335.998,08 38.001.237,41 37.689.657,11

Matériel de transport

103.495,44

Autres charges externes

Mobilier, matériel de bureau, aménagements divers

14.677.768,13

5.755.965,74

6.377.163,01

Impôts et taxes

I M M O B I L I

Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES (AUTRES QUE PLACEMENTS)

Charges de personnel

Autres charges d'exploitation Dotations d'exploitation

61.108.303,64

23.961.975,09

Prêts immobilisés Autres créances financières

5 PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE 18.769.308,21

362.150,14

Revenus des placements

18.618.526,69

Gains de change

1.121,64 150.406,85

1.686,74 303.306,62

Titres de participation

60.746.153,50

Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir Profits sur réalisation de placements Profits provenant de la réévaluation des placements affectés Intérêts et autres produits de placements Reprises sur charges de placements; Transferts de charges

150.781,52

Autres titres immobilisés PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D’ASSURANCE

942.727.951,27

774.972.276,57

S E

Placements immobiliers Obligations et bons Actions et parts sociales

745.723.377,90 101.944.753,97

745.723.377,90 743.912.457,38

6.586,94

101.944.753,97

30.999.999,79

6 CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE 1.890.896,37

1.890.896,37 2.286.067,30

4.563.526,23

Prêts et effets assimilés Dépôts en comptes indisponibles

Charges d'intérêts Frais de gestion des placements

95.059.819,40

59.819,40

114.601,76

117.743,11 359.726,51

218.531,12 713.789,82 3.631.205,29

Placements affectés aux contrats en unités de compte Dépôts auprès des cédantes Autres placements ECARTS DE CONVERSION- ACTIF Diminution de créances immobilisées et des placements Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

Pertes de change

367,25

Amortissement des différences sur prix de remboursement Pertes sur réalisation de placements Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés Autres charges de placements Dotations sur placements RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE (1 + 2 - 3 - 4 + 5 - 6)

1.775.927,36

1.775.927,36 1.808.597,68

48.125.998,06

48.125.998,06 67.046.664,89

117.773.602,55

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

204.929.275,72 20.794.160,47 184.135.115,25

93.759.840,97

A C T I F C I R C U L A N T

III - COMPTE NON TECHNIQUE

Exercice du 01/01/2020 au 30/06/2020

PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES Provisions pour primes non acquises Provisions pour sinistres à payer Provisions mathématique Provisions techniques des contrats en unités de compte CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT Cessionnaires,cédants,coassureurs et comptes rattachés débiteurs Assurés, intermédiaires et comptes rattachés débiteurs

Opérations

Totaux au 30/06/2019

Exercice précédent

TOTAUX au 30/06/2020

Concernant les exercices précédents

Libellé

Propre à l'exercice

1 PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS Produits d'exploitation non techniques courants

650.283,21 392.863,41

422.393,06 155.160,92

1.085.872,91 818.640,77

204.927.293,50 20.794.160,47 184.133.133,03

93.751.098,76

Intérêts et autres produits non techniques courants Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir Autres produits non techniques courants Reprises non techniques, transferts de charges Charges d’exploitation non techniques courantes Charges financières non techniques courantes Amortissement des différences sur prix de remboursement Autres charges non techniques courantes

89.928.826,41 19.631.494,06 70.297.332,35

48.091.345,02 550.279,10 4.288.692,13

Personnel débiteur

924.448,66

257.419,80 1.193.100,22

267.232,14 273.954,31 24.228,61

267.232,14 318.637,59 57.938,28

Etat débiteur

26.822.321,54

2 CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

Comptes d’associés débiteurs Autres débiteurs Comptes de régularisation-actif

28.451,59

9.823.009,60 77.428.687,29

1.162.666,41

8.660.343,19 77.428.687,29

8.585.690,54 32.235.091,97

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT( non affectés aux opérations d’assurance) ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (Eléments circulants)

3.279,51 246.446,19 148.438,75

3.279,51 257.419,80 767.235,32

1.982,22

8.742,21

Dotations non techniques courantes Résultat non technique courant (1 - 2)

1.164.648,63

1.164.648,63 -542.817,01

TRESORERIE

7.512.701,40 7.512.701,40 212.856,89 7.276.473,67

4.756.449,42 4.756.449,42 307.577,38 4.427.787,74

TRESORERIE-ACTIF

3 PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

1.652,96

Produits des cessions d'immobilisations Subventions d'équilibre Profits provenant de la réévaluation des éléments d’actif Autres produits non courants

Chèques et valeurs à encaisser

T A

Banques, TGR, C.C.P

Caisses, régies d’avances et accréditifs

23.370,84

21.084,30

1.652,96

TOTAL GENERAL

1.291.375.271,00 55.210.981,82 1.236.164.289,18

975.265.107,44

Reprises non courantes, transferts de charges 4 CHARGES NON TECHNIQUES NON COURANTES

1.561.672,00

1.652.002,94

3.297.526,61

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées Subventions accordées Pertes provenant de la réévaluation des éléments d’actif Autres charges non courantes

7.563,94

BILAN (PASSIF)

1.561.672,00

1.644.439,00

3.289.962,67

Exercice Clos le 30/06/2020

Dotations non courantes

Résultat non technique non courant (3 - 4) RESULTAT NON TECHNIQUE (1 - 2 + 3 - 4)

-1.561.672,00 -2.104.489,01

-1.652.002,94 -1.503.564,19

-3.295.873,65 -2.528.638,33

ACTIF

Exercice

Exercice Précédent

IV- RECAPITULATION

FINANCEMENT PERMANENT

1.122.195.297,19 404.406.279,25

903.573.880,53 398.428.211,20 50.000.000,00

Exercice du 01/01/2020 au 30/06/2020

CAPITAUX PROPRES

Exercice au 30/06/2020 Exercice au 30/06/2019 Exercice Précédent

Libellé

RESULTAT TECHNIQUE VIE RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE RESULTAT NON TECHNIQUE RESULTAT AVANT IMPOTS IMPOTS SUR LES RESULTATS

Capital social ou fonds d'établissement

50.000.000,00

48.125.998,06 -2.104.489,01 46.021.509,05 20.043.441,00 25.978.068,05

67.046.664,89 -1.503.564,19 65.543.100,70 25.469.358,00 40.073.742,70

117.773.602,55 -2.528.638,33 115.244.964,22 46.225.489,00 69.019.475,22 606.042.734,72 1.087.525,87 607.130.260,59 488.269.132,17 3.616.164,20 46.225.489,00 538.110.785,37 69.019.475,22

à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé Capital appelé, (dont versé.....................................) Primes d'émission, de fusion, d'apport Ecarts de réévaluation Réserve légale

III IV

RESULTAT NET

5.000.000,00 323.400.000,00

5.000.000,00 274.400.000,00

F I N A N

Autres réserves

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE TOTAL DES PRODUITS TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

337.251.385,13

315.521.115,43

Report à nouveau (1)

28.211,20

8.735,98

650.283,21

422.393,06

Résultats nets en instance d'affectation (1) Résultat net de l'exercice (1)

337.901.668,34

315.943.508,49

25.978.068,05

69.019.475,22

C E M E N T P E R M A N E N T

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES Subventions d'investissement Provisions réglementées DETTES DE FINANCEMENT Emprunts obligataires Emprunts pour fonds d'établissement Autres dettes de financement

289.125.387,07 2.754.772,22 20.043.441,00 311.923.600,29 25.978.068,05

248.474.450,54 1.925.957,25 25.469.358,00 275.869.765,79 40.073.742,70

IMPOTS SUR LES RESULTATS

4.665.773,49

4.928.711,75

TOTAL DES CHARGES

RESULTAT NET

4.665.773,49

4.928.711,75

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour risques Provisions pour charges PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

Deloitte Audit Bd Sidi Mohammed Benabdellah Bâtiment C –Tour Ivoire 3- 3 ème étage La Marina - Casablanca Maroc

Mazars Audit et Conseil 101 Boulevard Abdelmoumen Casablanca Maroc

713.123.244,45 225.981.845,38 201.153.734,69

500.216.957,58 48.692.105,52 168.552.466,60

Provisions pour primes non acquises Provisions pour sinistres à payer

MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE ATTESTATION D’EXAMEN LIMITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2020

Provisions des assurances vie Provisions pour fluctuations de sinistralité Provisions pour aléas financiers Provisions des contrats en unités des comptes Provisions pour participations aux bénéfices

274.932.728,09

269.951.464,18

En notre qualité de Commissaires aux Comptes et en exécution de la mission prévue par l’article 116 de la circulaire ACAPS n°01/AS/19 du 2 janvier 2019 relatif à la publication d’informations par les entreprises d’assurances et de réassurance, nous avons procédé à l’examen limité de la situation intermédiaire de la société MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1 er janvier au 30 juin 2020. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 404 406 279,25 dont un bénéfice net de MAD 25 978 068,05 relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société. Cette situation a été arrêtée par le Conseil d’Administration le 09 Juillet 2020 dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relative aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalies significatives. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; Il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des dispositions légales et réglementaires en vigueur au Maroc pour les entreprises d’assurances et notamment de la circulaire n° 06/05 du 09 juin 2006 relative aux comptes semestriels des entreprises d’assurances et de réassurance, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l’image fidèle qu’ils donnent du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE à la fin de ce semestre. Casablanca, le 18 Septembre 2020

11.054.936,29

13.020.921,28

Provision techniques sur placements Autres provisions techniques ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

Augmentation des créances immobilisées et des placements Diminution des dettes de financement et des provisions techniques

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

113.955.101,44

70.073.927,96

DETTES POUR ESPECES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES Dettes pour espéces remises par les cessionnaires DETTES DE PASSIF CIRCULANT

P A S S I F C I R C U L A N T

100.461.185,32

56.557.757,44

Cessionnaires et comptes rattachés créditeurs Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

2.900.419,60 5.105.221,54 2.499.688,70 24.557.870,52 20.000.000,00 32.966.693,37 12.431.291,59 13.482.404,92

2.842.559,42 1.906.812,61 6.017.374,51 5.408.398,06 29.727.376,91 10.655.235,93 13.489.164,91

Personnel créditeur

Organismes sociaux créditeurs

Etat créditeur

Comptes d'associés créditeurs

Autres créanciers

Les Commissaires aux Comptes

Comptes de régularisation-passif

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (éléments circulants)

DELOITTE AUDIT

MAZARS AUDIT ET CONSEIL

11.511,20 13.890,55 13.890,55

27.005,61

TRESORERIE

1.617.298,95 1.617.298,95

TRESORERIE-PASSIF Crédits d'escompte Crédits de trésorerie Banques

T P

13.890,55

1.617.298,95

Abdou Souleye DIOP Associé

Hicham BELEMQADEM Associé

TOTAL GENERAL

1.236.164.289,18

975.265.107,44

MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE Société Anonyme au capital de 50 000 000 Dh - Entreprise d'assurance et de réassurance à vocation d'assistance régie par la loi n°17-99 portant code des assurances Siège social : 25, Boulevard Rachidi 20 070 Casablanca - Tél. : 05 22 54 30 30 - Fax : 05 22 47 10 61 - R.C. 34669 - T.P. 37992968 - I.F. 01084006 - CNSS 1579822 - Site web : www.mai.co.ma

Ç A SE PASSE EN AFRIQUE

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Covid-19 : L'espoir du Kenya de devenir un pays exportateur de pétrole repoussé à 2024

Sénégal : Plus de 27%

Afrique du Sud Une diminution du PIB de 8,2% attendue en 2020

des entreprises à l’arrêt à cause de la Covid-19

U ne enquête réalisée auprès des entre- prises du secteur formel sénéga- lais afin de recueillir leurs intentions d’investissement post-covid-19 montre que 27,4% d’entre elles ont connu un arrêt momentané d’activité. L’étude, menée sur un échantillon de 792 unités, révèle que les petites unités, avec une moyenne de 30,9%, ont été les plus touchées. Plus en détail, le document montre que le phénomène est plus ressenti dans les secteurs des hôtels, bars et res- taurants (50,2 %), puis celui des services fournis aux entreprises (31,7 %). ■

Tunisie : Le chef du gouvernement écarte tout scénario de reconfinement L e chef du gouvernement tunisien, Hichem Mechichi, a écarté tout scénario de reconfinement à l'heure actuelle, annonçant la mise en place de mesures supplémentaires pour enrayer la propagation de la pandémie du nouveau coronavirus. « Le retour à la situation du mois de mars dernier est un scénario non envisageable », a-t-il déclaré aux médias en marge de la Conférence annuelle des chefs de missions diplomatiques permanentes et consulaires. A cette occasion, le responsable a souligné l’impératif de respecter le protocole L e ministre kényan du Pétrole et des Mines, John Munyes, a déclaré que la pandémie de la Covid-19 a influé sur l'espoir du pays de devenir exportateur de pétrole de l'objectif initial de 2022 à 2024. « Covid-19 a affecté nos exportations pétrolières (...). La pan- démie pourrait pousser nos rêves d'exportation de pétrole de l'objectif de 2022 à 2023 ou 2024 », a expliqué le ministre. En août 2019, le Kenya avait pourtant réussi à exporter 200.000 barils de pétrole brut à destination du Royaume-Uni pour une valeur de 1,2 milliard de shillings (environ 10,2 mil- lions de dollars), un prix plus élevé que ce qui avait été initiale- ment projeté. Munyes a ajouté que le gouvernement, conjoin- tement avec Tullow Oil, a décidé de suspendre l'exploration pétrolière dans le bassin pétrolier de Turkana. ■

L a Banque centrale d'Afrique du Sud a prévu jeudi une chute du PIB de 8,2% en 2020, provo- quée par la pandémie de la Covid-19, l'OCDE tablant, elle, sur une contrac- tion de l'économie sud-africaine de plus de 11%. « La Banque prévoit désormais une diminution du PIB de 8,2% en 2020 », a affirmé le gouver- neur Lesetja Kganyago lors d'une allocution télévisée. L'estimation de la Banque centrale reste plus optimiste que celle de l'OCDE, qui a prédit un plongeon de 11,5% du PIB. Dans ses pers- pectives économiques mondiales publiées en juin, le Fonds monétaire international (FMI) anticipait, lui, un recul de 8%. Le repli brutal de l'économie sud- africaine est lié au strict confinement imposé dans le pays à partir du 27 mars afin de freiner la propagation du nouveau coronavirus. ■

Côte d’Ivoire : Nouveau record pour la dette publique

sanitaire déjà mis en place pour endiguer la propagation de l’épidémie, citant à ce propos le port obligatoire du masque, l’utilisation du gel hydroalcoolique et le respect de la distanciation sociale. ■

L’ encours de la dette publique en Côte d'Ivoire a atteint un nouveau sommet à 15.165 milliards de FCFA (23,12 milliards d'euros) à fin juin 2020, selon les données officielles du ministère ivoirien de l'Economie et des Finances. Par rapport à son niveau à fin décembre 2019, ce stock de la dette enregistre une augmentation de 1.865 milliards de FCFA (+14,02%) sur les six premiers mois de l'année 2020. Cette évolution est imputable à la hausse combinée de la dette extérieure et de la dette intérieure qui se sont accrues respectivement de 1.198 milliards de FCFA à 10.065 milliards de FCFA et de 667,1 mil- liards de FCFA à 5.100 milliards de FCFA. ■

Ç A SE PASSE DANS LE MONDE

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Caixabank crée la plus grande banque d'Espagne en rachetant Bankia

C aixabank a annoncé l’acquisition de Bankia, contrôlée par l’Etat espagnol depuis son sau- vetage en 2012, pour 4,3 milliards d’euros dans le cadre d’une opération intégralement en actions confirmant l’amorce d’un mouvement de consolida- tion du secteur bancaire européen. Cette acquisition va donner naissance au plus grand groupe bancaire d’Espagne par les actifs, avec une capitalisation boursière cumulée de plus de 16 milliards d’euros. Elle doit permettre des synergies annuelles de 770 millions d’euros. Elle intervient alors que les banques européennes, déjà confrontées depuis plusieurs années à un envi- ronnement de taux très bas, doivent désormais faire

face également à la menace d’une détérioration de leurs bilans avec la crise du coronavirus qui fragilise la situation de leurs clients. Caixabank et Bankia n’ont pas précisé les consé- quences de leur fusion sur l’emploi. ■ Le gouverneur de la Banque d'Angleterre s'inquiète de la situation sanitaire

L e gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a averti que la remontée du nombre de cas d’infec- tion par le coronavirus en Grande-Bretagne mena-

Trump donne son feu vert à l'accord entre Oracle et TikTok

D onald Trump a annoncé qu’il donnerait son feu vert à un accord qui pourrait permettre à TikTok de poursuivre ses activités aux États-Unis, après avoir menacé d’interdire l’application chinoise de partage de vidéos en août. Le président américain a déclaré aux jour- nalistes accrédités à la Maison Blanche qu’il avait donné sa bénédiction à l’accord entre TikTok, Oracle et Walmart, qui créerait une nouvelle compagnie appelée TikTok Global. Oracle a annoncé prendre une participation de 12,5% dans TikTok Global. Oracle et Walmart pourraient détenir à terme une participation de 20% dans la société, selon les médias américains.

çait les perspectives de l’économie britannique, ajoutant que la Banque centrale étudiait les moyens de soutenir davantage l’activité. La BoE s’attend à des «moments difficiles» et elle fera tout son possible pour soutenir l’économie, a-t-il ajouté lors d’un débat en ligne organisé par les Chambres de commerce britanniques. Le nombre quotidien de nou- veaux cas d’infection par le coronavirus dépasse désor- mais 6.000, selon les données des derniers jours, celui des hospitalisations de malades de la Covid-19 double tous les huit jours et le réseau de tests est menacé de saturation. « A l’évidence, cela renforce les risques à la baisse », a dit Andrew Bailey. ■

TikTok s’est dit « heureux que la proposition de TikTok, Oracle et Walmart résolve les inquiétudes de l’administration américaine liées à la sécurité et règle les questions rela- tives à l’avenir de TikTok aux États-Uni s». ■

L'UE veut se donner les moyens

de sanctionner les GAFA

Allemagne : Une récession moins forte que prévu en 2020

L’ Union européenne veut se doter de pouvoirs supplémentaires pour contrôler et sanction- ner les géants de la technologie. L’UE envisage notamment de contraindre les GAFA à céder une partie de leurs activités en Europe si leur position dominante menace les intérêts des consom- mateurs ou des entreprises rivales de plus petite taille. Dans un entretien accordé au Financial Times, le commissaire européen au marché intérieur, Thierry Breton, précise que les mesures proposées prévoient aussi d’interdire aux GAFA l’accès au marché com- mun. ■

L’ i nstitut Ifo a revu à la hausse sa pré- vision d’évolution du produit inté- rieur brut (PIB) de l’Allemagne cette année, désormais attendu en contraction de 5,2% et non plus de 6,7% en raison de la crise liée à l’épidémie due au nouveau coro- navirus. « Le déclin du deuxième trimestre et la reprise se déroulent actuellement plus favorablement que nous ne l’anticipions », a dit Timo Wollmershäuser, chef économiste

d’Ifo. Pour 2021, l’institut a, en revanche, abaissé sa prévision de croissance pour la première économie d’Europe à 5,1% contre 6,4% auparavant. Il prédit une progression du PIB allemand de 1,7% en 2022. Le nombre de chômeurs devrait, pour sa part, grimper à 2,7 millions cette année contre 2,3 millions en 2019, avant de refluer à 2,6 millions l’an prochain puis 2,5 millions en 2022. ■

B OURSE & F INANCES

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Point Bourse Hebdo

Evolution de l'indice Masi depuis octobre 2019

À pas de loup dans un marché creux

◆ Le redémarrage plus lent que prévu de l’économie et la mise en place de restrictions locales ou secto- rielles altèrent le moral des investisseurs. ◆ Le Masi aligne une quatorzième semaine de surplace.

réserve obligatoire et baisse de 50 pbs du taux directeur) pour qu’elles soient transmises à l’éco- nomie réelle. Qui plus est, BAM serait tentée de garder quelques cartouches supplémentaires pour les mois à venir au cas où la situation économique dérape. Sur un autre volet, nous sommes à quelques jours de la fin du délai légal des publications semes- trielles. À date d’aujourd’hui, le RNPG agrégé des sociétés qui ont publié les résultats semestriels aurait baissé de 45%. Ceci, sans véritable incidence sur le marché, puisque cette dégradation (iné- vitable) des bénéfices est bien intégrée dans les cours. Comportement du marché sur la semaine Sur le plan sectoriel, 14 com-

partiments se sont orientés à la baisse, les «équipements industriels» (-14,31%), le «trans- port» (-2,80%) et les «banques» (-2,51%) ayant subi les plus forts replis. En revanche, le secteur «ser- vices aux collectivités» a pris 3,81%, alors que les «sociétés de placement immobilières» et les «mines» ont gagné 2,16% et 1,82%, respectivement. Du 16 au 23 septembre, le Masi a reculé de 0,09% sur des volumes hebdomadaires faibles de 184 MDH. Techniquement, le portrait dres- sé lors des derniers débriefs heb- domadaires reste d’actualité. La configuration reste neutre à court terme tant que le Masi est encore coincé dans son trading range (10.100/10.300 points). ◆

économique. Désormais, elle table sur une récession de 6,3% contre une prévision de 5,2% en juin. Cette dernière a été ajustée à la baisse au regard du redémarrage plus lent que prévu de l’activité, de la mise en place de certaines restrictions locales ou sectorielles suite à la recrudescence des infections, ainsi que de la pour- suite de la fermeture quasi totale des frontières pour les voyageurs. Parallèlement, le consensus des opérateurs sur le statu quo du taux directeur s’est avéré juste. Bank Al-Maghrib n’a finalement pas fait un geste sur son taux. Elle a préféré laisser un peu plus de temps à ses précédentes déci- sions (libération intégrale de la

C irculez, il n'y a rien à voir à la Bourse de Casablanca! Les semaines défilent sans apporter de change- ment à la structure du marché qui est complètement plate. Ce sont 14 semaines où le marché actions ne fait que du surplace dans un corridor serré de 200 points. Le climat ne prête effectivement pas à l’initiative, quand on voit les multiples incertitudes qui entourent le contexte économique marocain. D’ailleurs, la Banque centrale, lors de son conseil de mardi dernier, a revu à la baisse ses perspectives de croissance Par Y. Seddik

BOURSE & FINANCES

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Perspectives économiques

◆ Bank Al-Maghrib a maintenu son taux directeur inchangé, tout en révisant à la baisse ses prévisions de crois-sance. ◆ Abdellatif Jouahri renvoie à la prochaine Loi de Finances pour mesurer l'impact du plan de relance. Oubliez la reprise en «V» ! J amais les incertitudes n'ont été aussi nom- breuses et, paradoxa- lement, jamais le statu quo monétaire n'a été Par A. Hlimi

«Bank Al-Maghrib continuera à financer le déficit de liquidité bancaire des banques autant que nécessaire, tant que cela sert à finan- cer l'écono- mie».

aussi fortement anticipé par les opérateurs. Il faut dire que Bank Al-Maghrib en a beaucoup fait en juin avec une baisse du taux directeur de 50 points de base et une libération intégrale de la réserve obligatoire des banques, ce qui a permis d'injecter 12 Mds de dirhams immédiate- ment dans le circuit bancaire. Plus tôt dans l'année, Bank Al-Maghrib avait élargi le spectre des cré- dits qu'elle accepte en collaté- ral et augmenté la fréquence et la maturité de ses financements pour soutenir la liquidité ban- caire. Des mesures qui avaient été saluées et qui ont permis de garder les taux de refinancement des banques à des niveaux bas. Il fallait donc laisser du temps à la transmission monétaire pour ir- riguer la sphère réelle. De plus, la Banque centrale avait tout intérêt à garder les quelques cartouches qui lui restent en réserve pour faire face à une crise qui s'enlise et qui augmente le manque de visibilité, d'autant plus que les

entreprises ont globalement pu se financer à de meilleurs taux le trimestre passé, particulièrement les TPE. Justement, le manque de visibi- lité sur l'avenir des réserves en devises a sans doute pesé à son tour dans le choix du Conseil. On sait que le Trésor prévoit de sortir à l'international. Le fera-t-il en septembre comme annoncé auparavant ou plus tard ? Le fera- t-il pour 10 Mds ou 20 Mds de dirhams ? Et dans quelles condi- tions ? Sans doute que la Banque centrale aura besoin d'intégrer ces informations pour prendre de nouvelles décisions, ce qui a ren-

forcé le consensus d'un statu quo pour la réunion de septembre. Chose qui s'est confirmée. La reprise en V passe à la trappe Précédemment, la Banque cen- trale avait intégré dans son scé- nario central une fin de confine- ment en juin et une reprise rapide de l'économie, pour terminer l'année sur un ralentissement de -5,2%. Désormais, la croissance a été revue à la baisse, avec un nouveau scénario de croissance à -6,3% en 2020 et une reprise plus lente que prévu. Le wali de Bank Al-Maghrib, Abdellatif

Jouahri, serein lors de cette conférence de presse de rentrée, nous ex-plique que ce scéna- rio ne prend pas en compte le plan de relance de 120 Mds de dirhams. Car si les préparatifs vont bon train pour le mettre en place, le gouvernement ne l'a pas encore opérationnalisé et n'en a pas précisé les modalités, notam- ment en ce qui concerne le Fonds stratégique, ses mécanismes de fonctionnement, les secteurs qu'il cible, son actionnariat... Pour cela, il faudra attendre le pro- jet de Loi de Finances qui sera déposé en octobre et qui appor- tera des précisions. «On pourra l'intégrer dans nos prévisions en décembre» , a-t-il promis. En attendant, l'institution continuera d'évaluer la situation mensuelle et à ne pas exclure des interven- tions hors période de Conseil pour soutenir l'économie. Le déficit budgétaire va se creuser plus que prévu en juin Sur les huit premiers mois de l'année, le déficit budgétaire a atteint 46,5 Mds de dirhams

Les transferts des MRE résistent, les recettes de voyages s'écroulent

Les recettes de voyages devraient connaître un effondrement sans précédent cette année, passant de 78,8 Mds de dirhams en 2019 à 23,9 Mds de DH en 2020, avant de remonter à 49,1 Mds de DH une année après. Directement liées aux restrictions de voyages à l'international, ces recettes sont l'un des agrégats macroéconomiques qui subiront le plus les effets de la crise sanitaire. En face, les transferts des MRE résistent. Ils donnent du baume au cœur, selon le wali, puisque leur baisse serait limitée à 5% cette année. En cause, des transferts de l'étranger pour aider les familles et des transferts automatiques dans le cadre des pensions et retraites versées depuis l'étranger et qui restent décorrélées de la crise.

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JEUDI 24 SEPTEMBRE 2020

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contre 35,2 Mds une année aupa- ravant, soutenu en partie par 9 Mds de dirhams dispo- nibles dans le Fonds Covid-19. L'institution s'attend désormais à un déficit de 7,9% cette année contre une prévision de 7,6% en juin. Dans ce contexte, l'endette- ment du Trésor devrait augmen- ter à 65% du PIB pour atteindre 76,1% en 2020 et 75,9% en 2021. A noter que la dette extérieure du Trésor passerait de 14% du PIB en 2019 à 18,4% en 2020 et à 19,3% en 2021. Liquidités bancaires : Jouahri rassure «Bank Al-Maghrib continuera à financer le déficit de liquidité bancaire des banques autant que nécessaire, tant que cela sert à financer l'économie» , martèle le gouverneur de la Banque cen- trale, interpellé sur ce déficit qui dépasse régulièrement les 100 Mds de dirhams. Selon lui, la Banque centrale dispose d'un collatéral de 340 Mds de dirhams constitué par les banques et qui est le potentiel de refinancement. Autant dire que BAM a suffisam- ment de marge sur ce sujet. Paiement mobile : Nouveau coup de gueule Mais les tensions sur les liquidités font à chaque fois sortir le gou- verneur de ses gonds. Comme en juin, il s'est indigné du retard pris par le déploiement du paiement mobile. «Le mobile banking est un instrument de lutte contre le cash. Il permet des gains sur le temps et sur le coût des opérations. Il existe aujourd'hui 1,5 million de Wallet installés. Il faut donc que l'écosystème se mette en place», martèle-t-il. «Sur le plan technique, les tests du switch ont été réalisés et les prérequis sont là. Sur le plan insti- tutionnel, le groupement d'intérêt économique est en place avec ses structures et il est temps de mettre en place une opération pilote» , poursuit le gouverneur. Il pense à l'opération Tayssir qui pourrait être menée de la sorte, avec pour première région Casablanca. Une opération pilote qui devrait mettre d'accord toutes les parties pre-

nantes. Abdellatif Jouahri en est convaincu. «Nous sommes per- suadés que ce sera une réussite et je vais veiller à ce qu'on ne perde plus de temps sur le déploiement de ce chantier, quitte à ce que je frappe à toutes les portes». Et si Abdellatif Jouahri insiste, c'est parce que la circulation fiduciaire crée des tensions pour le secteur bancaire. Exacerbée par les aides

gouvernementales pour faire face à la pandémie, la circulation fidu- ciaire a connu une hausse excep- tionnelle de 65,5 Mds de dirhams au cours des 7 premiers mois de l'année, soit plus de trois fois et demi la hausse enregistrée en 2019. Selon les projections de la Banque centrale, elle terminerait l'année en hausse de 16%, avant de retrouver un rythme qui se

rapproche de son évolution histo- rique l'année d'après. En chiffres, la monnaie fiduciaire devrait dépasser le seuil historique de 310 Mds de dirhams cette année, après 266,8 Mds une année aupa- ravant, participant grandement au creusement du déficit de liqui- dité bancaire attendu à 82 Mds de dirhams en 2020 et à 110 Mds en 2021. ◆

Régularisation spontanée 2020 : Une opération exceptionnelle prolongée jusqu’au 31/12/2020 L’opération de régularisation spontanée (ORS) au titre des avoirs et liquidités détenus à l’étranger prévue par la loi des finances 2020 est prolongée jusqu’au 31 décembre 2020. Cette mesure exceptionnelle permet aux personnes physiques et morales ayant constitué des avoirs à l’étranger de régulariser leur situation dans un cadre qui garantit l’anonymat et l’extinction des poursuites sur le volet fiscal et change en relation avec les avoirs et liquidités déclarés. Les personnes concernées doivent s’adresser à un établissement bancaire de leurs choix pour accomplir les formalités nécessaires. Toutes les informations relatives à l’ORS 2020 sont disponibles sur le site internet de l’Office des changes (https://www.oc.gov.ma/fr/ ors-2020). Les intéressés peuvent aussi obtenir de façon anonyme des informations via l’adresse mail ors2020@oc.gov.ma ou directement via la ligne téléphonique spéciale ORS 2020 : 0537 26 63 64.

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