¿Por qué crecen las gacelas?

¿Por qué crecen

LAS GACELAS?

Relación entre innovación y empleo en empresas de alto crecimiento

¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Proyecto seleccionado de la convocatoria 2016 del Programa de Innovación Abierta (PIA) de la Fundación COTEC para la Innovación:

Sevilla, 25 de septiembre de 2017.

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Este proyecto ha sido realizado por el siguiente equipo: DIRECCIÓN Ana María Moreno Menéndez INVESTIGADORES José Carlos Casillas Bueno Ignacio Castro Abancéns Este proyecto ha contado con el apoyo técnico del Departamento de Economía y Finanzas de la Fundación Cotec.

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Índice Resumen ejecutivo

3. Análisis del efecto indirecto de las empresas gacela sobre los competidores 3.1.Empresasgacelas,startupsycompetencia 3.2.Empresasgacelasrecientes.Características 3.3. Crecimiento de las empresas gacela y el de su principal competidor 3.4. Crecimiento de las empresas gacela en busca de nuevos monopolios 3.5. Conclusiones 2.3.3 Innovacionescomercialesyempresasgacela 2.3.4 Innovacionesorganizativasyempresasgacela 2.3.5 Influencia de los tipos de innovación en el tiempo 2.3.6 Combinaciones de tipos de innovación y empresas gacela 2.3. Grado de novedad de las innovaciones 2.4. Gastos en I+D y empresas gacela 2.5. Protección de la innovación 2.6. Cooperación en innovación 2.7. Gacelas repetitivas e innovación 2.8. Conclusiones

1. Evolución de las empresas gacela

1.1 Las empresas de alto crecimiento o empresas “gacela” 2.1.1 Origen y evolución del concepto 2.1.2Revisiónsobre ladefinicióne identificación 1.2 Identificación de las empresas gacela en el presente estudio 1.3 Evolución a largo plazo de las empresas gacela 1.3.1 Fuente de datos 1.3.2 Identificación de las empresas de alto crecimiento (gacela) 1.3.3 Empresas gacela y generación de empleo 1.3.4 Evolución de las empresas gacela desde una perspectiva dinámica 1.3.5 Resultados a partir de la muestra de empresas de Andalucía 1.3.6 Curvas de crecimiento de las empresas gacela 1.3.7 ¿Son las empresas gacela “estrellas de un solo éxito”? 1.3.8 Crecimiento y supervivencia 1.4 Conclusiones 2. Empresas gacela e innovación 2.1 Las empresas gacela según la encuesta PITEC 2.2 Tipos de innovación y empresas gacela 3.3.1Innovacionesdeproductoyempresasgacela 3.3.2 Innovaciones deprocesoy empresas gacela

Bibliografía

Casos de éxito

Xtraice Skylife Engineering

Sngular Aromas Biomedal Pan Portillo

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Resumen ejecutivo

Hace ya tres décadas, algunos estudios realizados en los Estados Unidos (Birch, 1987) llamaron la atención sobre el hecho de que la mayor parte del empleo era generado por las denominadas “empresas gacela”, empresas capaces de crecer mucho en poco tiempo (aproximadamente un 75% en tres años). Este tipo de empresas ha sido muy estudiado desde entonces en todo el mundo y también en España, asumiendo que la innovación es uno de los impulsores de su crecimiento. No obstante, en los últimos años se han producido cambios sustanciales en los tipos de innovación. Así, junto a las innovaciones de producto, proceso, organizativas y comerciales, están emergiendo otros tipos de innovaciones, estratégicas, disruptivas o innovaciones en modelos de negocio. Muchas de estas innovaciones emergen como una amenaza para muchas empresas tradicionales, amenaza que va más allá de la mera sustitución de empresas obsoletas por empresas competitivas. La transversalidad de la innovación actual supone, por tanto, un desafío global e intersectorial cuyas repercusiones en el empleo son en gran medida desconocidas. La relación entre innovación, crecimiento y generación de empleo constituye aún una gran incógnita, especialmente a largo plazo. Es necesario conocer mejor qué tipo de innovaciones impulsan más el crecimiento de las empresas en términos de empleo, algo necesario ante la gran atomización del tejido empresarial español. Por ello, este estudio gira en torno a tres conceptos interrelacionados: la

innovación, el crecimiento y la generación de empleo. En concreto, el principal objetivo del proyecto es analizar el papel que desempeña la innovación en la generación de empleo a través de las empresas de alto crecimiento. Dicho objetivo general se puede desagregar en tres sub-objetivos: 1. Analizar la evolución a largo plazo de las empresas gacela y la evolución del empleo generadopor este tipode empresas. 2. Identificar qué tipos de innovaciones (o combinación de ellas) ejercen un mayor impacto sobre el crecimientodel empleo. 3. Investigar el efecto indirecto de las empresas gacela innovadoras sobre el empleo de otras empresas, tanto de su sector como de otros sectores. El informe se divide en tres capítulos, cada uno relacionado con cada objetivo planteado anteriormente. El primer capítulo analiza la evolución a largo plazo de las empresas gacela. En él se estudia qué sucedemás allá del periodo de alto crecimiento. Se pretende comprobar si dicho crecimiento se mantiene en el tiempo, si se diluye, o si, por el contrario, se revierte o pone en riesgo la propia supervivencia de la empresa. Para llevar a cabo este primer estudio, se ha empleado la Encuesta de Estrategias Empresariales, que incluye información de un panel de empresas manufactureras españolas durante un periodo de 25 años (1990-2014). El segundo capítulo se centra en la relación entre tipos de innovación y crecimiento en el empleo.

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Este objetivo se ha analizado a través de la EncuestaPITEC,quecontiene informaciónsobre las actividades de innovación de una amplia muestra de empresas españolas, disponible para el periodo 2003-2013. Dicha encuesta tiene datos sobre 4 tipos de innovación definidos por el Manual de Oslo (2005) — producto, proceso, comercial y organizativa—. Finalmente, el tercer capítulo aborda el análisis del efecto indirecto de las empresas gacela sobre el empleo de empresas competidoras. Para este objetivo, se ha encuestado a una muestra de 348 empresas gacela correspondientes al periodo 2012-2015 y se ha analizado el grado de proximidad a una posición monopolística, propio de un modelo de negocio disruptivo. Si bien, cada uno de los capítulos posteriores contiene detalladamente los resultados de cada uno de los análisis realizados, a continuación, se expone una síntesis global de los mismos, ya que los tres objetivos se encuentran interrelacionados entre sí. En primer lugar, se contrastan resultados obtenidos en estudios realizados en otros países en cuanto al porcentaje de empresas gacela, que constituyen alrededor del 6% del total de empresas, dependiendo del sector, del año, etc. Se trata, por tanto, de muy pocas empresas que, sin embargo, son capaces de crear mucho valor y empleo. Durante sus tres años de alto crecimiento son capaces de duplicar sus ventas y aumentar en más del 50% su número de trabajadores, mientras que el resto de empresas apenas crean empleo. Se han identificado dos tipos de empresas de alto crecimiento: gacela, capaces de aumentar sus ingresos más de un 75% en tres años a partir de un mínimo de 10 trabajadores; e hipergacela, aquellas que superan este umbral por encima del crecimiento medio de su sector de actividad. Estas últimas son mucho más estables en número y porcentaje que las primeras a lo largo del tiempo. Así, mientras las gacela se ven impulsadas por el ciclo económico y sectorial, las fuentes del crecimiento de las hipergacela son de naturaleza interna.

En términos generales, las empresas gacela son empresas de tamaño pequeño o mediano y se encuentran en sectores muy diversos. Las empresas gacela no se concentran necesariamente en sectores tecnológicos. Teniendo en cuenta estos aspectos, hay que subrayar la diferencia entre los conceptos de empresas gacela frente al de startup. Mientras que estas últimas son muy jóvenes, pequeñas y de marcado carácter tecnológico, las empresas gacela, por lo general, son pequeñas (pero no micro) o medianas, jóvenes (pero no recién creadas) y están presentes en todo tipo de sectores (no necesariamente tecnológicos). Respecto al papel de la innovación, el estudio revela que las empresas gacela son claramente activas en innovación, aunqueno todos los tipos de innovación ejercen lamisma influencia sobre el crecimiento. En este sentido, los resultados permiten extraer cuatro grandes conclusiones. Primero, las innovaciones de producto, proceso y organizativas ejercen una influencia positiva sobre el crecimiento de las empresas gacela, mientras que el efecto de las innovaciones comerciales no queda comprobado. Segundo, la combinación de varios tipos de innovación de manera simultánea no favorece más el crecimiento respecto a cada uno de los tipos de innovación de manera aislada. Tercero, el desarrollo de procesos de innovación abierta, especialmente con determinados tipos de socios —clientes y universidades—, así como el empleo de medios de protección de los resultados de innovación (patentes) favorece la probabilidad de ser una empresa gacela. Y cuarto, se comprueba que la relación entre innovación y crecimiento se da en el sentido descrito y no al revés (es la innovación la que favorece el crecimiento y no a la inversa). De hecho, la mayoría de las empresas gacela tienden a reducir su esfuerzo innovador tras el periodo de crecimiento intenso, de forma que parecen entrar en una fase de explotación de los resultados de sus innovaciones previas. Y el escaso porcentaje de empresas que son capaces de repetir su condición de gacela por más de un año consecutivo (menos de un 20%), lo logran gracias a mantener sus actividades en innovación durante varios años consecutivos.

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Respecto al efecto de las empresas gacela sobre sus competidores, el estudiomuestraque, en la mayoría de los sectores, el crecimiento de las gacelas no se produce a costa del resto de empresas. Solo en 1 de cada 5 sectores se produce un saldo negativo entre gacela y no gacela, de forma que el crecimiento de las primeras conlleva una pérdida de empleo en el resto de empresas del sector no compensado con el empleo generado por éstas. Por otro lado, la mitad de las empresas gacela consideran que su principal competidor no pertenece a su propio sector de actividad (sectores sustitutos). En otras palabras, se observa la dilución de las fronteras intersectoriales cuando se aborda la dinámica competitiva de las empresas gacela. Además, cuando la competencia se ejerce entre empresas de sectores diferentes, los impactos son más intensos en cuanto a ventas y empleo. Las empresas gacela crean más empleo cuando sus rivales pertenecen a un sector distinto al propio. Asimismo, cuando las gacela compiten con empresas de otros sectores, estos competidores también pierden algo más empleo que cuando la competencia se da dentro del mismo sector. Finalmente, se ha investigado el papel de los nuevos modelos de negocio en el crecimiento de las empresas gacela. En este sentido, se observa que aquellas empresas gacela que gozan de una posición más próxima a un monopolio, tienden a crecer más que aquellas más cercanas a una situación de competencia perfecta. Sin embargo, cuando la empresa es capaz de evitar la competencia, a través de modelos de negocio diferenciados o diferenciación de producto, las actividades de innovación dejan de tener efecto sobre el crecimiento a corto plazo. Posiblemente la posición monopolística se derive de innovaciones realizadas en el pasado, si bien esto no se ha podido comprobar con los datos del estudio. En resumen, el estudio revela la importancia de las empresas gacela no sólo por la creación neta de empleo durante el periodo de alto crecimiento, sino por mantener un crecimiento,

aunque moderado, más allá de dicho periodo. No se trata de empresas de crecimiento exponencial, propio de sectores tecnológicos, sino que pueden estar presentes en cualquier sector. Eso sí, son empresas basadas en la innovación, aunque no sólo tecnológica, sino también de proceso y organizativa. La innovación impulsa el crecimiento y aquellas que son capaces de mantener su esfuerzo innovador, también son capaces de seguir creciendo. Finalmente, el informe pone de manifiesto la permeabilidad de las fronteras sectoriales en la competencia actual. La mayoría de las empresas gacela afirman estar compitiendo con empresas de sectores diferentes y a la inversa. En este sentido, se observa que esta rivalidad entre empresas sustitutivas tiene efectos más intensos que la rivalidad interna dentro del mismo sector. La transversalidad de la competencia, propia de los nuevos modelos de negocio es un fenómeno cada vez más intenso que requiere más investigación para comprender sus efectos globales sobre la competitividad y el empleo.

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Evolución de las empresas gacela a largo plazo

complejas) o las “empresas ratón” (pequeñas empresas que no crecen y mantienen su pequeño tamaño a lo largo de mucho tiempo). Según los autores de estos trabajos iniciales, las empresas gacela norteamericanas son las responsables del 70% de los nuevos puestos de trabajo generados en el país. Además, estos autores vinculan la existencia de este tipo de empresas al mayor dinamismo en el tejido empresarial, de forma que aquellos estados con más empresas gacela, son también aquellos en los que emergen y fracasan más empresas. Desde entonces, el interés por estas empresas se ha extendido a todos los sistemas económicos, ya sean nacionales, regionales o locales (Wiklund, Patzel y Shepherd, 2009; Henrekson y Johansson, 2010; Coad, 2010). Estos trabajos mantienen la idea de que este tipodeempresas son las responsablesde lagran mayoría de nuevos puestos de trabajo y han profundizado en sus principales características, que se analizará más adelante. En España, también se han desarrollado diversos estudios al respecto, sobre todo a medida que se han ido generando bases de datos longitudinales de compañías españolas (Moreno- Menéndez y Casillas, 2007; López García y Puente, 2012; Segarra y Teruel, 2015).

1.1 Las empresas de alto crecimiento o empresas “gacela”

1.1.1 Origen y evolución del concepto

Desde hace ya más de dos décadas, las empresas de alto crecimiento (high-growth firms) o también denominadas “gacela” se configurancomoun tipodeorganizaciónclavea la hora de sustentar el desarrollo económico, la creación de empleo, el dinamismo empresarial y la adopción de nuevos comportamientos competitivos. Este tipo de empresas, capaces de crecer muy por encima del resto de empresas de su sector, asume un liderazgo en la creación de nuevas ventajas competitivas y contribuye a impulsar el bienestar social, a través de la asunción de nuevos desafíos. Son empresas emprendedoras, ágiles, atentas para identificar y explotar nuevas oportunidades de mercado. Asumen, por tanto, elevadas cotas de riesgo y probablemente, obtendrán resultados económicos y financieros muy volátiles. El interés por las empresas gacela se manifiesta, en su origen, en los informes realizados por Cognetics (Birch et al., 1994), con la elaboración de un informe - Corporate Almanac - en el que se analizaban varios tipos de empresas, como las “empresas gacela” (empresasderápidocrecimiento),las“empresas elefante” (grandes empresas, por lo general cotizadas en bolsa y con estructuras rígidas y

1.1.2 Revisión sobre la definición e identificación

A lo largo de los últimos años, se viene reconociendo que el desarrollo económico,

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Este tipo de crecimiento rápido presenta algunas peculiaridades derivadas de la necesidad de introducir factores de cambio en la empresa (a veces radical) y suelen requerir recursos y capacidades diferentes al crecimiento que se desarrolla lentamente en un amplio periodo de tiempo. No obstante, son estas empresas de elevados crecimientos, las que proporcionan mayores tasas de crecimiento de nuevos empleos. Este crecimiento rápido suele asociarse a empresas de muy reciente creación (Bos y Stam, 2013; Czarnitzki y Delanote, 2013), empresas que se encuentran en un proceso de búsquedadeuntamañomínimoque favorezcasu supervivencia (Storey, 1994; Barkhamet al., 1996). Es especialmente relevante el caso de empresas que tienen como origen el aprovechamiento de una oportunidad no satisfecha en el mercado y no detectada por las empresas existentes. Son, en consecuencias, pequeñas y medianas empresas innovadoras, bien sea desde el punto de vista de la tecnología, del modo en que se sirve el producto o servicio, de la localización, la distribución, etc. (Julien, 2000). En términos generales, las empresas gacela presentan dos características básicas: en primer lugar, son empresas que experimentan un fuerte crecimiento, (inicialmente se hablaba de un crecimiento de tal naturaleza que supusiese una duplicación del tamaño de la empresa); y, en segundo lugar, este fuerte crecimiento se produce en un lapso temporal relativamente reducido, (inicialmente se considerabaunperiodode cuatro años). No obstante, ciertos autores consideran que las empresas gacela son simplemente aquellas que demuestran un crecimiento extraordinario y las definen en términos relativos. Así, considerando la posible influencia del sector, hay quienes califican como empresas gacela a aquellas que se incluyen en el primer decil en el crecimiento a lo largo de un periodo de tres o cuatro años (Kirchhoff, 1994). De este modo, se considera las diferentes tasas de crecimiento de los sectores (Eckhardt y Shane, 2011) e incluso la influencia del propio ciclo económico, aspectos relevantes que se comentaránmás adelante. Estas definiciones, bastante aceptadas en la literatura, presentan, sin embargo,

la creación de empleo y la mejora del bienestar social no son procesos espontáneos que acontecen más allá de las personas, comunidades y organizaciones locales (Anyadike- Danes, Bonnes, Hart y Mason, 2009). Desde distintos ámbitos, se pone de manifiesto el papel protagonista que desempeñan en estos procesos los emprendedores como individuos y las pequeñas y medianas empresas como organizaciones orientadas al crecimiento. Son estos agentes los que aportan la energía necesaria para vertebrar un tejido empresarial sólido y sostenible (no dependiente de capital procedente del extranjero) sobre el que debe apoyarse la mejora de la competitividad nacional (Du y Temouri, 2015; Mazzucato y Parris, 2015). Por ello, el interés por políticas adecuadas para las pymes y para promover el espíritu emprendedor de los individuos está creciendo en los últimos tiempos. Se necesitan nuevas empresas, más empresas, y que éstas crezcan, se afiancen para garantizar su supervivencia en un panorama competitivo cada vez más global y selectivo (Instituto de la Empresa Familiar, 2017). En este sentido, parece conveniente comprender cómo se desarrolla el proceso de crecimiento de las empresas. Este interés ha aumentado recientemente (Mason y Brown, 2013), debido a que, según numerosos estudios previos, existe una clara relación entre la creación neta de nuevos empleos y empresas de alto crecimiento (Birch et al., 1994; Anyadike-Danes, Bonnes y Hart, 2013; Henrekson y Johansson, 2010), sobre todo de las de tamaño pequeño y mediano. Uno de los principales avances teóricos realizados en estos trabajos recientes consiste en la necesidad de diferenciar entre distintos tipos de crecimiento empresarial (Casillas y Moreno-Menéndez, 2004). Mientras que existe una amplia literatura interesada en el crecimiento de la empresa en general (Wiklund et al., 2009), algunos otros concentran sus esfuerzos en aquellas empresas que demuestran unos patrones de crecimiento desproporcionadamente elevados en un corto espacio de tiempo -empresas gacela- (Henrekson y Johansson, 2010).

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Los criterios definidos por la OCDE han sido empleados en diversos estudios recientes (Bravo-Biosca, 2010; Nordic Council of Ministries, 2010; Hölzl, 2014; Teruel Carrizosa y De Wit, 2011). Sin embargo, otros trabajos utilizan otros criterios. Lo cierto es que no existe un criterio de identificación perfecto. No obstante, siguiendo un criterio personal, la definición operativa propuesta por la OCDE ofrece aspectos positivos y negativos. Como principal ventaja está el hecho de que se trata de un método de cálculo simple y que puede elaborarse con datos disponibles de las empresas. El establecimiento de un umbral mínimo de tamaño inicial también se considera algo necesario, si bien hay que ser consciente de que se excluyen la gran mayoría de “gacelas emprendedoras” (Daunfeldt et al., 2015). No obstante, se entiende que hay tres aspectos que pueden ofrecer ciertos problemas en la definición de empresa gacela propuesta por la OCDE y que se resumen a continuación: a) Variable empleada para el cálculo En la propuesta se permite emplear tanto los ingresos de explotación como el número de empleados a la hora de calcular el porcentaje de crecimiento en el periodo de tres años. No existe objeción alguna a este respecto, en principio. Sin embargo, si el objetivo es comprobar la contribución que hacen estas empresas a la generación de empleo, parece una tautología la consideración del crecimiento en el empleo como criterio para la catalogación de una empresa como gacela y posteriormente llegar a la conclusión de que éstas son las responsables de la mayor generación de empleo. b) Años extremos La fórmula empleada por la OCDE está muy influenciada por la existencia de años extremos. Así, aplicando sin más la fórmula propuesta, es posible que una empresa que disminuya sus ventas en tres años sea catalogada como gacela debido a un crecimiento puntual desproporcionado solo un año. Algunos autores tratande corregir esta posible distorsión imponiendo un criterio adicional que implique que ningún año haya un decrecimiento o

algunos problemas metodológicos a la hora de establecer un criterio que permita identificar aquellas empresas susceptibles de ser catalogadas como gacela. Esta cuestión ha cobrado importancia en el momento en que se han convertido en objeto de políticas económicas por parte tanto de los gobiernos regionales y nacionales, como internacionales (Mason y Brown, 2013; Daunfeldt, Johansson y Halvarsson, 2015). Así, las empresas gacela o de alto crecimiento aparecen como objetivo político de la Unión Europea dentro del marco Europa 2020 (Comisión Europea, 2010) de forma que un indicador del progreso de la estrategia consiste enel porcentajede empresas innovadoras de alto crecimiento existentes en un país. En este sentido, la OCDE ha planteado explícitamente la necesidad de que los gobiernos actúen decididamente por promover el desarrollo de este tipo de empresas (OCDE, 2000), proliferando trabajos que comparan las diferencias entre países en cuanto al porcentaje de empresas gacela, con el fin de identificar buenas prácticas en las políticas de desarrollo (Schreyer, 2000; Bravo-Biosca, 2010). Este creciente interés por los responsables de las políticas económicas ha obligado a reflexionar sobre cómo identificar este tipo de empresas. Así, desde este tipo de instancias, se ha llegado a un acuerdo respecto a los criterios que permiten la catalogación de una empresa como gacela. En concreto, según Eurostat y la OCDE, las empresas gacela deberían definirse como aquellas que tienen como mínimo 10 empleados al inicio de un periodo y que experimentan un crecimiento superior al 20% a lo largo de un periodo de tres años, ya sea en sus ingresos o en el número de trabajadores (Daunfeldt et al., 2015). La necesidad de establecer un requisito de tamaño inicial (10 trabajadores) se debe al efecto que el reducido tamaño de partida puede tener sobre el porcentaje de crecimiento. Por ejemplo, si no se estableciese este requisito mínimo de tamaño, una empresa que pasase de 2 a 4 trabajadores sería una empresa gacela. De hecho, el establecimiento de este umbral mínimo elimina al 95% de la población de empresas (Daunfeldt et al., 2015).

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2. Medición del crecimiento e intervalo temporal Con el fin de evitar considerar gacela a empresas con un crecimiento puntual, se ha medidoelcrecimientoacumuladoenunperiodo de tres años y para ser catalogada como gacela se ha exigido un crecimiento acumulado de un 75%. Este nivel es prácticamente el mismo que se deriva de la fórmula empleada por la OCDE y supone aproximadamente un crecimiento anualizado del 20%. Estas cifras son asimismo acordes con las definiciones originarias que establecían una duplicación de dimensión en un periodo de 4 años. En este caso, se busca la máxima aproximación a los criterios de la OCDE que reducen el periodo a tres años. 3. Consideración sectorial Se diferencian dos tipos de empresas gacela, denominadas: empresas gacela e hipergacela, cuya única diferencia es que las hipergacela deberán cumplir los requisitos mencionados en el punto anterior una vez restado el crecimiento de su sector. De este modo se dispone de un concepto absoluto y otro relativizado por el sector y que, indirectamente, también está relativizado por el ciclo económico, en la medida en que el crecimiento del sector cada año cambia con el tiempo. Tras más de dos décadas de estudios sobre las empresas gacela, se conocen bien ciertos aspectos de sus características y de su contribución a la generación de empleo. Sin embargo, aún se conoce poco sobre sus antecedentes y sus repercusiones en el tiempo. Diversas investigaciones han puesto de manifiesto que las empresas gacela muestran un crecimiento desproporcionado durante un intervalotemporallimitado,peroquedifícilmente son capaces de mantenerlo a largo plazo (Coad et al., 2014). Es lo que viene denominándose “estrellas de un solo éxito” ( une-hit condes , Hölzl, 2014, p.30). Es más, un reciente estudio realizado 1.3 Evolución a largo plazo de las empresas gacela

garantizando algún tipo de umbral mínimo de crecimiento para todos y cada uno de los ejercicios del periodo. c) Ciclode vida y sectores El empleo de criterios exclusivamente individuales (nivel empresa) olvida la influencia de los ciclos de vida de los sectores, de forma que hay sectores que están en crecimiento frente a otros que están en declive (Eckhardt y Shane, 2011; Boss y Stam, 2013), propiciando una mayor propensión a encontrar empresas gacela en los primeros frente a los segundos. Esta cuestión puede ser un problema o no en función de cuál sea el objetivo del estudio sobre empresas gacela (si se trata de un análisis sectorial o de si se está interesado en los aspectos internos y de gestión). Es preciso comenzar diciendo que el objeto de análisis del presente estudio corresponde a las empresas gacela, no las startups innovadoras, concepto diferente, aunque mantengan ambos ciertos puntos de conexión. Teniendo en cuenta los objetivos del presente estudio y considerando los pros y contras de los métodos de identificación de las empresas gacela, en el presente estudio se ha empleado una metodología que trata de integrar las principales ventajas de los métodos descritos y limitar en la medida de lo posible sus deficiencias. En este sentido, nuestra definición y proceso de identificación considera los siguientes factores: 1. Variable de identificación Se consideran sólo los ingresos de explotación como variable sobre la que medir el crecimiento. No obstante, se mantiene el umbral mínimo de los 10 empleados el año inicial con el fin de excluir empresas con elevados crecimientos porcentuales pero reducido crecimiento absoluto, de acuerdo con la propuesta de la OCDE. 1.2 Identificación de las empresas gacela en el presente estudio

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en empresas suecas a lo largo del periodo 1997–2008 pone de manifiesto que las empresas gacela no persisten en su crecimiento a lo largo del tiempo (Daunferlt y Halvarsson, 2015; Coad, Frankish, Roberts y Storey, 2013). No obstante, este estudio emplea para la definición de empresa gacela el crecimiento en el número de empleados (no de los ingresos), lo que puede sesgar los resultados en cuanto a que se analiza una misma variable en periodos diferentes. De hecho, sus resultados muestran una mayor probabilidad de ser gacela en aquellas empresas que previamente reducen personal y viceversa. Otros estudios también parecenmostrar que tras un periodo de elevado crecimiento suele seguir otro de estancamiento o asentamiento (Garnsey, Stam y Heffernan. 2006; Garnsey y Enferman, 2005). En este apartado, el principal objetivo se centra en el análisis de la evolución a largo plazo de las empresas gacela en España. Este objetivo pretende incorporar la visión a largo plazo al estudio de un fenómeno que por definición se define a corto plazo. Se pretende analizar aquí qué sucede más allá de ese intervalo temporal en aras de comprobar si dicho crecimiento se mantiene en el tiempo, se diluye o si, por el contrario, se revierte o pone en riesgo la propia supervivencia de la empresa. Este objetivo permitirá comparar los resultados con los escasos trabajos existentes hasta la fecha en otros países, al tiempo que aportar mejoras metodológicas a los mismos, especialmente en tres ámbitos: (1) la ampliación del periodo temporal analizado; (2) la diferenciación entre crecimientoenactividad (ingresos) yen recursos (empleados); y (3) la consideración de aspectos internos que pueden moderar y explicar los relaciones que puedan identificarse, como el tamaño inicial, el sector, la edad, etc.

gacelaenperiodos aproximados deunadécada. Sin embargo, es interesante incrementar este periodo de análisis, de forma que puedan evitarse la influencia de aspectos relacionados con los ciclos económicos, así como permitir el análisis de dicha persistencia en diferentes intervalos temporales. Hay que tener en cuenta que sólo la consideración de una empresa como gacela ya implica un periodo de tres o cuatro años, por lo que el análisis a largo plazo requiere de horizontes temporales más extensos. En España se dispone de un panel de empresas con una rica información no sólo económico-financiera sino también relativa a su comportamiento estratégico: la Encuesta de Estrategias Empresariales. Desarrollada por la Fundación SEPI, de carácter público, esta encuesta recoge información de un amplio panel de empresas manufactureras con 10 o más trabajadores. La encuesta se viene requiriendo de todas las empresas de más de 200 trabajadores y de una muestra estratificada proporcional de las que tienen entre 10 y 200 trabajadores y que suponen aproximadamente el 5% del total de España. Esta encuesta viene realizándose ininterrumpidamente desde el año 1990, siendo 2014 el último año disponible hasta el momento. La misma incluye más de 700 variables diferentes relativas a sus cuentas anuales, sus productos, clientes, mercados, actividades de innovación, etc., aunque no todas están disponibles desde el inicio del panel. Igualmente, cada cuatro años, el cuestionario incorpora una serie de variables adicionales (1990-1994-1998-2002-2006- 2010- 2014). Junto a estos datos, se han empleado complementariamente los de una muestra de empresas andaluzas utilizadas en una investigación sobre el crecimiento empresarial hace ahora diez años. Dicha muestra está compuesta por 435 empresas y corresponde al periodo 2001-2004. La evolución del número de empresas que incluye nuestra fuente principal se recoge en la figura 1. Como se observa en la figura, se cuenta con información relativa a un cuarto de siglo, a lo largo del cual, la economía española ha experimentado todo tipo de tendencias. Se

1.3.1. Fuente de datos

Como se ha indicado previamente, la mayor parte de los estudios precedentes han tratado de analizar la persistencia de las empresas

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Figura 1. Nº de empresas que componen el panel

2500

2000

1500

1000

500

0

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

trata, por tanto, de un panel con una media de 1.818 empresas cada año, siendo 2003, 2004 y 2014 los años con una menor cantidad de datos, con algo menos de las 1.400 empresas y el primer año, 1990 como el de mayor información, con más de 2.100 compañías. No obstante, se trata de un panel suficientemente amplio de empresas, a pesar de ser de tipo no balanceado (empresas que entran y salen del panel). Aunque todas son empresas manufactureras, se incluyen diferentes sectores de actividad. Así, como se aprecia en la figura 2, se ha dividido la muestra en 20 sectores industriales, siendo los que cuentan con un mayor número de empresas aquellos relacionados con (i) productos metálicos, (ii) alimentación y tabaco y textiles y (iii) confección, frente a los sectores de (iv) productos informáticos, electrónicos y ópticos, (v) otras manufacturas y (vi) bebidas, como aquellos que menos empresas presentan. A lo largo del periodo 1990-2014, la evolución global del tejido manufacturero español ha sido muy cambiante, como consecuencia de la propia evolución de la economía española. La figura 3 representa la evolución de los ingresos medios por empresa a lo largo del periodo de análisis 1990-2014, calculado como la suma del total de ingresos de explotación de cada año dividida entre el número de empresas que conforma la muestra de dicho ejercicio. Se observa claramente la irregularidad del periodo, siendo sencillo identificar dos grandes momentos de crisis, correspondientes al año 2002 y posteriormente al periodo 2007- 2009. Asimismo, también se aprecian épocas de crecimiento sostenido, especialmente a lo largo de la década de los 90 del pasado siglo y de una forma suave a partir del año 2010. La figura 4 representa la tasa de crecimiento

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Figura 2. Distribución de las empresas por sectores de actividad

825

Otras industrias manufactureras Industria del mueble Otro material de transporte Vehículos de motor Maquinaria y material eléctrico Productos informáticos, electrónicos y ópticos Máquinas agrícolas e industriales Productos metálicos Metales férreos y no férreos Productos minerales no metálicos Productos de caucho y plástico Industria química y productos farmacéuticos Artes gráficas Industria de papel Industria de la madera Cuero y calzado Textiles y confección Bebidas Productos alimenticios y tabaco Industria cárnica

2014

808

1943

2276

603

2660

4289

1328

2767

2077

2604

1873

1250 1209

1111

3373

799

3847

1208

2000

3000

5000

4000

0

1000

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

Figura 3. Evolución de los ingresos totales medios de las empresas (millones de euros)

85

65

45

25

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

anual y el crecimiento trienal (acumulado) del panel completo en cuanto a sus ingresos de explotación totales a lo largo del cuarto de siglo objeto de análisis. Al analizar el crecimiento se pone de manifiesto más nítidamente la influencia de los ciclos económicos, con un ciclo de crecimiento entre

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

los años 1993-1995, seguido de un periodo de crecimientos moderados en lenta desaceleración hasta llegar a la profunda y prolongada crisis del periodo 2007-2009 y la posterior débil recuperación. La variabilidad de estas tasas de crecimiento justifica la necesidad de incorporarla al análisis de las empresas gacela, poniendo en cuestión la utilización de criterios absolutos de identificaciónde las empresas de altocrecimientomayoritariamenteutilizadas.

Figura 4. Tasas de crecimiento anual y trienal de los ingresos totales de explotación (1990-2014)

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

1.3.2. Identificación de las empresas de alto crecimiento (gacela)

Una vez descrita la fuente de datos y la evolución en términos de ingresos, a continuación, se identifican las empresas gacela. Para ello, se aplican los criterios descritos anteriormente. Dado que la identificación de las empresas gacela requiere de un periodo de tres años, se han identificado las empresas gacela a partir del año 1993 y hasta el 2014, diferenciando entre empresas gacela (crecimiento acumulado superior al 75%, partiendo de un tamaño mínimo de 10 empleados) e hipergacela (crecimiento acumulado superior al 75% sobre la media del crecimiento del sector, partiendo de un tamaño mínimo de 10 empleados). En global (Figura 5), 2.460 cumplen los criterios para ser catalogada como empresa gacela (lo que supone un 6,33% de la población total) y solo 1.442 cumplen los criterios de las hipergacela (3,71% del total). Esta cifra del 6% está en línea con la de otros trabajos similares, como el desarrollado en Reino Unido (NESTA, 2009), quienes hablan del 6% de empresas clave, generadoras de prosperidad y empleo.

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Figura 5. Número y porcentaje de empresas gacela e hipergacela del panel de empresas

2460

GACELA (Absoluto)

6,33%

HIPERGACELA (Relativo)

1442

3,71%

5,00%

7,50%

0,00%

2,50%

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

Esta cifra es el resultado de acumular las empresas gacela de todo el periodo.

Sin embargo, éstas no se distribuyen igual a lo largo del mismo. Las figuras 6a y 6b representa el número y el porcentaje respectivamente de empresas gacela e hipergacela para cada uno de los años considerados.

Figura 6. Evolución del número de empresas gacela e hipergacela (1990-2014)

300

200

100

0

GACELA (Abs)

HIPERGACELA (Relat)

16%

12%

8%

4%

0%

GACELA (Abs)

HIPERGACELA (Relat)

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Puede observarse que el número de gacela es más sensible a los ciclos económicos que el de las hipergacela, que mantienen un número más estable a lo largo de las dos décadas y media. Así, a lo largodel periodo1993-1996el número de empresas gacela duplica en términos generales al de hipergacela. Muchas de estas empresas desarrollan un elevado crecimiento como consecuencia del propio crecimiento de la economía, impulsadas por el ciclo. Sin embargo, a partir del año 2003 y hasta el comienzo de la última crisis, la ratio entre gacela e hipergacela se reduce a una proporción 3:2. En el extremo opuesto, llama la atención cómo en los años de más intensidad de la crisis (2009, 2010 y 2011), las hipergacela superan a las gacela. En consecuencia, los resultados muestran la necesidad de diferenciar entre ambos grupos, de forma que las gacela muestran un crecimiento derivado del propio ciclo frente a las hipergacela, cuyo crecimiento emana de sus propias capacidades internas. Como semencionó anteriormente, el ciclo de vida de los sectores puede influir decisivamente en laexistenciadeempresasdealtocrecimiento. La figura 7 resume la distribución de las empresas gacela por sectores de actividad, tanto en número como en porcentaje. De nuevo se observa una mayor estabilidad en cuando al número y porcentaje de hipergacela entre los diferentes sectores. En todo caso, el sector de otro material de transporte se muestra como el de mayor proporción de empresas de alto crecimiento, llegando al 17% de gacela y a un 8% de hipergacela, muy por encima del resto de sectores. En el extremo contrario se encuentra el sector de artes gráficas, con menos de un 2,5% de empresas gacela y del 2% de hipergacela.

Figura 7. Distribución del número de empresas gacela e hipergacela por sectores

34

Otras industrias manufactureras

40

55

Industria del mueble

84

66

Otro material de transporte

142

73

Vehículos de motor

156

110

Maquinaria y material eléctrico

217

29

Productos informáticos, electrónicos y ópticos

39

123

Máquinas agrícolas e industriales

206

163

Productos metálicos

295

50

Metales férreos y no férreos

114

95

Productos minerales no metálicos

160

76

Productos de caucho y plástico

143

110

Industria química y productos farmacéuticos

182

32

Artes gráficas

46

45

Industria de papel

72

32

Industria de la madera

57

33

Cuero y calzado

50

118

Textiles y confección

157

24

Bebidas

42

135

Productos alimenticios y tabaco

189

39

Industria cárnica

67

200

300

0

100

GACELA (Abs)

HIPERGACELA (Relat)

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Encuantoa lacaracterizaciónde lasempresas gacela, la figura 8 representa su distribución en estratos de tamaño. Por la propia definición de las empresas gacela, todas ellas parten de un mínimo de 10 trabajadores, por lo que se han excluido del análisis también a las microempresas no gacela, en aras de realizar una comparación homogénea. Así, la mediana en cuanto al número de trabajadores es prácticamente igual en ambos tipos de empresas (57 empleados para las no gacela frente a 56 en las empresas gacela).

Sin embargo, el número medio de trabajadores es inferior en éstas últimas, alcanzando los 227 trabajadores, frente a los 269 de las empresas no gacela. La mayor diferencia se observa precisamente en el estrato de empresas de mayor tamaño, ya que menos del 10% de gacela tienen más de 500 empleados. En resumen, las empresas gacela parten de un tamaño ligeramente inferior a las empresas no gacela.

Figura 8. Distribución del número de empresas en función del tamaño inicial

19%

7%

6,33% 19% 15% 11%

29%

NO GACELA

Un segundo aspecto demográfico a considerar es la antigüedad de las empresas. En este sentido, la figura 9 representa la antigüedad de las empresas, diferenciando entre las compañías gacela y no gacela.

GACELA

29,7%

18,1%

10,6%

18% 18% 9,4%

50%

75%1

00%

0%

25%

Entre 10 y 25

Entre 25 y 49

Entre 50 y 99

Entre 100 y 249

Entre 249 y 499

500 o más

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

Figura 9. Distribución del número de empresas en función de su edad

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0

NO GACELA

GACELA

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Llama la atención que las empresas no gacela son muy superiores a las gacela en el intervalo de edad más jóvenes, en concreto entre los 0 y 40 años. A partir de esta antigüedad, las empresas no gacela tienden a disminuir en proporcióna lo largodel intervalode empresas entre 40 y 80 años de antigüedad. A partir de aquí, las proporciones vuelven a converger entre gacela y no gacela, siendo muy escasas las empresas que alcanzan más de 100 años en ambos grupos. Antes de analizar la evolución a largo plazo de las empresas gacela identificadas en el periodo de análisis, se comprueba cuál es la repercusión sobre el empleo de estas empresas, teniendo en cuenta que su catalogación como tal se ha realizado solomediante el crecimiento (absoluto y relativo) de sus ingresos de explotación. Así, la figura 10 representa el crecimiento del número de empleados de las gacela respecto a las no gacela y de las hipergacela frente a las que no lo son. Esta comparación se realiza de manera contemporánea, es decir, el cálculo del crecimiento en el empleo en el mismo periodo de tres años en el que se ha considerado el crecimiento en sus ingresos de explotación. 1.3.3. Empresas gacela y generación de empleo

Figura 10. Crecimiento en el empleo de las empresas gacela, hipergacela y el resto

100%

93%

80%

67%

60%

40%

40%

29%

20%

4%

-2%

-4%

-1%

-3%

-3%

0%

GACELA

NO GACELA

HIPERGACELA

TODAS

NO HIPERGACELA

-20%

MEDIA

MEDIANA

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

Respecto a las empresas gacela, los datos muestran que éstas incrementan sus empleos en un 67% frente a un decrecimiento de un 1,8% del empleo del resto de empresas. Por otro lado, las empresas catalogadas como hipergacela son capaces de incrementar un 92,8% el número de trabajadores, frente a un leve decrecimiento del resto de empresas, de un 0,7%. La última columna refleja el crecimiento global en el número de trabajadores de toda la población, con un valor promedio algo inferior al 4%. Se demuestra por tanto el relevante impacto en el empleo de este tipo de empresas, con crecimientos muy superiores al de las empresas que no crecen con una elevada intensidad. Dado que las empresas de alto crecimiento sondeporsí casosextremos,esmásconveniente analizar la mediana en vez de la media de crecimiento. En este sentido, la propia figura 10 representa también este estadístico. Se observa que su comportamiento es más moderado que la media, como cabía esperar, pero, aun así, los valores son muy elevados, tanto en el caso de las empresas gacela (crecimiento en el empleo de casi un 30%) como en el de las catalogadas como hipergacela (crecimiento del 40% en el empleo), sobre todo cuando se compara con las empresas que no entran en ninguna de estas categorías, en los que la evolución del empleo ofrece tasas negativas por debajo del 3%. Por tanto, el elevado diferencial en el impacto en el empleo no se debe exclusivamente a una pequeña cantidad de empresas gacela, sino a la gran mayoría de ellas. 1.3.4. Evolución de las empresas gacela desde una perspectiva dinámica Como se mencionó anteriormente, el análisis de la generación de empleo de las empresas de alto crecimiento suele hacerse a lo largo del periodo en el que estas empresas despliegan sus elevadas tasas de crecimiento en su cifra

de negocio. No obstante, parece más relevante analizar que sucede más adelante, más allá del periodo de alto crecimiento. Este análisis es especialmente relevante en la medida en que diferentes estudios parecen sugerir que las empresas gacela son “estrellas de un solo éxito” (Daunfeldt et al, 2015), y que son pocas las empresas de este tipo que son capaces de mantener elevadas tasas de crecimiento a lo largo de un extenso periodo de tiempo, más allá de los tres-cuatro años que les permiten ser catalogadas como gacela. Así, Hölzl (2014), sobre una amplia muestra de empresas austriacas, encontró que la probabilidad de repetir como empresa gacela en dos momentos diferentes, era muy escasa y que el crecimiento posterior de este tipo de empresas era más bien modesto, conclusiones muy similares a las que llegan Daunfeldt et al (2015), basándose en datos de Suecia. Este análisis se centra ahora en comprobar cómo evoluciona a lo largo del tiempo el crecimientode las empresas dealtocrecimiento (gacela e hipergacela) en comparación con el resto de empresas. Para ello, se han diferenciado tres intervalos temporales: (i) tres años previos a la catalogación de una empresa como gacela. Se trata del periodo que se toma para el cálculo del crecimiento en los ingresos de este tipo de empresas, por lo que debe ser, por definición, muy elevado en el caso de las gacela e hipergacela; ( ii) tres años posteriores a lacatalogacióndeunaempresacomogacela; y (iii) diez años posteriores a la catalogaciónde una empresa como gacela. En todos estos intervalos se han diferenciado la evolución en los ingresos por ventas y en el empleo. Asimismo, no se ha considerado la posible influencia del ciclo económico en este análisis. Se ha utilizado como “año 0” aquel en el que una empresa ha sido o no catalogada como gacela en función de la evolución a lo largo del periodo “año -3” y “año 0”. A partir de este año de referencia, se han fijado los “año +3” y “año +10”. Igualmente, teniendo en cuenta la

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¿Por qué crecen las gacelas? Relación entre innovación y empleo en empresas de alto rendimiento

disponibilidaddedatos (periodo1990-2014), los años de referencia (“año 0”) oscilan entre 1993 y 2004, los periodos previos comprenden entre 1990-1993 hasta el 2001-2004 y los periodos de 10 años integran desde el periodo 1993-2003 hasta el 2004-2014. Con el fin de ofrecer una representación fiel de la evolución del crecimiento empresarial, se ha estimado dicho crecimiento en términos de percentiles. Así, se han considerado los percentiles 10, 25, 50, 75 y 90. El percentil 50 corresponde con la mediana. De este modo, no Figura 11. Tasa de crecimiento anual de las empresas gacela, hipergacela y el resto 11a. Crecimiento anual de la facturación (%)

sólo se evita el posible sesgo derivado de pocas empresas con crecimientos desproporcionados, sino que, además, se obtiene una información más ricaacercade ladistribuciónde lasempresas en función de su evolución. Antes de analizar el crecimiento para los tres periodos mencionados más arriba, la figura 11 representa la tasa media de crecimiento anual tanto en su nivel de ingresos (a) como de empleados (b). (añadir también en la Figura 11: Figura 11. Tasa media de crecimiento anual de las empresas gacela, hipergacela y el resto).

11b. Crecimiento anual del empleo (%)

Fuente: Elaboración propia a partir de la Encuesta de Estrategias Empresariales

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